昨日市场报复性反弹，但市场成交量放大幅度有限，两市仅1500多亿，深市反而出现一定的成交量萎缩，市场在2580-2650点之间存在一块密集的筹码堆积区，这反映前期套牢盘的抛压其实已经显现，两市1500亿的成交量能否冲破这一筹码密集区存在较大疑问。因此，我们对市场反弹的持续性以及高度提出质疑。
    我们认为：7月初之前，行情还能再磨一段时间。因此市场反弹的空间相对有限。农行上市是个政治任务，预计农行上市前，大股票将维稳、脉冲式行情。金融、地产、资源等中大盘股的股价前期已经大幅下跌，所以，修复性的脉冲式反弹的还是很容易的。但是，脉冲式行情意味着其持续上涨难度较大。

    农行副行长潘功胜表示，在“绿鞋”机制下，农行首日破发可能性较小。参与农行战略配售的一家保险公司内部人士表示，将以略高于3元/股（低于3.1元/股）的价格认购价值10亿元的农行股票。
    农行上市是今年最大的IPO事件，对现在疲弱的A股市场影响很大。从近期的消息看，农行发行价格在3元/股之上，远高于市场之前预期的2.5—2.6元/股，1.7—1.9倍的市净率。农行若高价发行即便采取“绿鞋制度”，但依旧难逃破发厄运，届时将拖累本已脆弱的市场，这也是近期大盘走弱的原因所在。从“其在二级市场发行不过130亿股左右，融资规模约400亿元”的内容看，看来农行发行价格在3元/股之上或是大概率事件。

    综合上述分析，在操作上，我们建议投资者不要过于乐观，相反得注意逢反弹减仓，特别是前期涨幅过高的题材股、概念股。

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