今天有两只新股上市，两市股指窄幅震荡波动，主流板块走势出现分化，资源股、地产股午后有所强势；银行股则调整为主。

今日是新股发行改革后首批新股上市日，桂林三金万马电缆两只中小板股大幅上涨，充分显示了逢新就炒的历史传统。
新股的首日大涨，对短期而言未必是好事，因为有可能促使打新收益率的提高，对短期市场的资金产生分流作用，尤其是大盘新股如果出现类似涨幅的时候，影响更大。

从国内的流动性看，上半年的信贷规模创了历史天量，其中部分信贷资金流入了股市和楼市，造成这两个市场的过热迹象，让央行有所不安，前日重发一年期央行票据，试图对冲流动性，甚至未来可能还会有其他追加小动作。

但这是否意味着流动性会在短时间内彻底收缩呢？

著名的左侧交易者巴菲特7月10日凌晨在接受电视采访时表示，美国的失业率有可能升至11%，鉴于经济仍在奋力摆脱衰退走向复苏，可能有必要推出第二轮经济刺激方案。
尽管奥巴马政府此前曾表示，尚未有第二轮刺激措施的必要性；但投资者不要忽视这位睿智老人的看法。

而这轮市场的动机则是由于0利率的美元政策促使的全球流动性作俑。
其中，新兴市场的全球流入的主要目标。
因此，未来行情的转折是美元利率和美元政策的变化导致的全球流动性逆转。

对于A股市场而言，在实体经济反弹基础不牢靠的舆论下，管理层的货币政策整体处于摇摆当中，目前还不会刻意收缩流动性，这就为股市提供了炒作时间。
当然，随着行情的过热，分化格局的相对非理性，市场需要热点转换，需要中期调整的积蓄；但整体看，不会改变A股继续泡沫化膨胀的进程。
更多的是市场自身在调节节奏和热点的切换。
目前看，82现象的轮回值得投资者重点关注。

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