在外围市场风声鹤唳的氛围下，今天Ａ股市场宽幅震荡，就单日的表现看，明显要强于外围市场。

　　随着市场估值水平的渐行渐高，市场中短期的一些矛盾也开始显现出来：
　　经济数据显示实体经济层面仍在反复，而市场上的投资者回报预期却没有随之调低。另一方面，IPO重启箭在弦上，导致客观存在的筹码调控节奏变数也在加大，这些市场状况在逐渐微妙地改变着市场走势。
      
　　“大小非”的持续减持，也在调节着二级市场的供求关系。WIND统计显示，排除去年8-10月份大盘见底期间，大股东连续增持外，2007年1月份以来，大股东月度净减持股份数在5亿股以上的月份，主要有2007年4-5月、2007年8-9月、2007年12月-08年1月、2009年2-3月和5月。
      
　　但同时，市场强劲的外围流动性，尤其是热钱对人民币升值的强烈预期，仍将主宰二级市场的总格局。其背景正是由于判断美元中长期贬值，导致出的全球热钱大挪移，而外围市场中，热钱青睐的无疑是新兴市场。因此，中长期看，在全球通胀仍是一种预期的情况下，在加息周期仍没来临之际，资本市场仍将是资金的主要搏弈场所。
      

　　在Ａ股的历史上，也出现过这样的一个类似阶段——2006年7月-11月期间，正是人民币升值的期间，股市出现了一个奇特的19现象——除了与人民币资产价格关系密切的品种逞强外，其余品种都出现了埋头调整的姿态，持续时间近4个月。

　　历史总是局部重复的，因此，摩尔方德认为：A股市场中短期有可能会出现类似的调整迹象。其真正目的是为了下一次的泡沫膨胀做准备。
　　这个期间的调整形态比较复杂，甚至有可能会批上一件类似的指数上涨掩盖个股调整的玄妙外衣。

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