早盘小幅低开，9：50探得早盘低点后，在地产、能源股的带动下，在港股高开高走的刺激下，盘中一度出现小幅急拉，指数震荡上行翻红，一度重回2800点上方。
10：31后，股指从高点快速回落，呈现出一定的短期波动风险。
总体看，随着市场进入密集历史成交区的2800点后，市场的波动幅度在明显加大。
盘面上，以医药股为代表的消费股表现抢眼，涨幅居前。

今天的消息面主要包括：

（1）央行：5月份M2同比增长25.74% 人民币新增贷款6645亿 专家预计剩余月份每月仅新增3000亿

市场出炉5月份的新增贷款为6645亿。这一数字使此前急转直下的信贷曲线又开始掉头向上。专家预计剩余月份每月仅新增3000亿
可能成为引发未来信贷政策变调的先期信号，包括：CPI通胀指数快速抬头、GDP增速迅速反弹等其他经济过热的信号，资产泡沫的迹象。
如果全年贷款增速超过8万亿元，银行就没有足够的能力控制风险，最后将是贷款大起大落,将引发经济出现大起大落。

（2）前5月固定资产投资增速创5年新高

国家统计局昨日公布,1月至5月城镇固定资产投资为53520亿元,同比增长32.9%,增幅比1月至4月高2.4个百分点。其中,5月城镇固定资产投资达1.64万亿元,单月同比增幅近39%。而32.9%的增幅,是城镇固定资产投资5年来最高增速,仅次于2004年1月至5月的34.8%。
有市场意味的是，历史最高数据对比的正是2004年的同期；而2004年的行情也有着明显的市场主题特征。

（3）证监会：主板IPO的重启将会先于创业板股票上市

中国证监会发行部副主任王林11日在接受采访时表示,虽然创业板相关规则已经基本完备,相关公司也在积极准备发行上市,但从目前情况来看,主板IPO重启将会先于创业板股票上市
这次发行体制改革有三个目标,一是使新股定价市场化;二是增强买方对卖方的有效约束,也就是投资者对拟上市公司的约束力;三是向中小投资者倾斜,增加中小投资者的中签率。

（4）5月大小非日均减持量新高 社保基金连续4个月未新开户

昨日中登公司公布的5月统计月报显示，两市大小非5月累计减持量(股改限售股)达10.54亿股，连续第四个月超过10亿股，而5月大小非日均减持数量为0.59亿股，也创下今年以来的最高水平。在大小非疯狂减持的同时，机构在5月的开户数却呈现急速下降状态。
从机构新增开户数来看，在整个5月中，基金的新增A股开户数为16个，与4月份的17个基本持平;颇受外界关注的QFII投资者和社保基金在5月份依然并未开设一例A股账户，这已是社保基金连续4个月未新开户。

（5）深发展：或溢价定向增发筹资逾50亿

并购方式呼声最高的依然是深发展向中国平安定向增发，募集资金在50亿～60亿元，有消息指此次增发价将高于目前市场价每股20元。
深发展2009年一季报显示，该行资本充足率与核心资本充足率分别为8.53%和5.23%，在同类中型股份制银行中排名靠后。按银监会提出的2009年底该类银行资本充足率达到10%的要求，显然还有差距。若要在今年底将核心资本充足率提高至7%，深发展还需要筹集55亿元资金。

进入6月份以来,行情小盘股向大盘股的风格切换得到继续强化。在金融、石化、钢铁等蓝筹股逐渐填补市场原先存在的估值凹陷之时，整个市场的估值也正在从之前的结构性泡沫向全局性泡沫演化。A股呈现泡沫化特征与目前全球资产价格出现泡沫化是相一致的。

与全球资产价格一样，A股行情从局部泡沫向全局泡沫演变的主要推手仍是高度泛滥的流动性。全球流动性主要原因，一是5月份先行指标发出了美国经济复苏的信号；二是，美元在5月份出现了加速贬值。“复苏+通胀”的预期促使各类资金加速投奔各类资本市场。
在“复苏”层面上，中国形势最好；在资本层面上,相对于欧美经济体普遍近乎于零利率,人民币资产的相对高利率，也使人民币升值预期最有吸引力。行情外部流动性对行情的演绎起了相当大的作用。

流动性驱动的是市场估值中枢的提升，在估值水平到泡沫化的黄灯区后，后期进一步上涨将需要业绩驱动，但现阶段还难以看到公司业绩大幅回升的迹象。这意味着后期行情需要阶段性的停顿一下，等待公司业绩更为迅速的复苏。

市场的角力，胶着态势，注定这段时间内，市场将以特殊的整理形态出现为主，出现大震荡毫不稀奇。

在波动加剧的市场中，主流资金与游资的混战更是进入白热化，这更让市场短期的不确定性增加。

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