2500家A股上半年业绩与估值 vs 创业板“伪高成长”_幽兰逢春-赟

http://blog.sina.com.cn/u/1064360144

首页博文目录关于我

个人资料

微博

加好友发纸条

写留言加关注

博客等级：
博客积分：

博客访问：
关注人气：
获赠金笔：0支
赠出金笔：0支
荣誉徽章：

正文字体大小：大中小

2500家A股上半年业绩与估值 vs 创业板“伪高成长”

(2013-09-17 10:33:03)

标签：

估值

创业板

伪高成长

大市值蓝筹股

整体动态市盈率

分类： A股基本情况/政策

综合媒体报道之统计数据：2013年上半年所有A股上市公司实现归属于母公司净利润累计为11359亿元，同比增长12.2%。其中：

1.沪深两市总市值最大的前50家上市公司（以 8月30日收盘价为基准的总市值，下同）实现净利润总计8767亿元，同比增长13.37%（高过12.2%的平均值，说明越能赚钱的大公司发展得更好），净利润占比高达77.18%；

2.总市值排名在第51-200名的150家上市公司净利润总计为1197亿元，同比增长13.93%，净利润占比10.54%；

3.而总市值排名在200名以后的近2300家上市公司净利润合计仅1395亿元，同比增长仅4.25%，净利润占比仅12.29%，可怜啊。此也说明小公司发展并不咋样，并未实现小公司易高增长之故事。

也就是前200家最赚钱的上市公司净利润占比高达87.82%，而家数仅占2500家上市公司之8%。

　　估值方面，总市值排名前50名的上市公司整体动态市盈率仅6.5倍（以中报业绩简单测算2013年全年净利润，16家上市银行动态市盈率仅在4-6倍之间），排名在第51-200名的上市公司整体动态市盈率19.38倍（相对10倍的理性估值也高一倍了），排名在200名以后的2300家上市公司整体动态市盈率达36倍。说明真正低估的上市公司远低于200家，大市值蓝筹股的中报业绩增长整体上远好于中小市值个股，而估值却处于历史低位。

【附2012年中报数据：净利润排名前300名的上市公司实现了全市场净利润的94%，平均市盈率按照中报年化8.6倍；而300名以后剩余1817家非亏损公司只实现全市场净利润的6%，平均动态市盈率65倍，但这些公司数量占全市场的86%。】

多数创业板个股的“伪高成长”：今年上半年全部创业板上市公司实现归属母公司净利润1153亿元，同比仅增长2.26%。其中，市值排名前20名的创业板公司实现净利润286亿元，同比增长28.96%，整体动态市盈率却高达59倍；而其余335家创业板公司实现净利润867亿元，同比却下降4.27%，整体市盈率却高达53倍。

这样的“伪高成长”创业板给5倍市盈率你敢要吗？未来很难破产的浦发等银行股前期在3倍多动态市盈率/0.7倍市净率徘徊说明什么呢？