距离春节长假仅余两周多的时间，央行针对CPI又下了一剂猛药。中国人民银行1月14日晚宣布，从2011年1月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这已经是过去一年以来的第7次上调，距去年12月10日宣布上调存款准备金率0.5个百分点不到一个月，而本次上调后，存款准备金率也将达到创纪录的19%。粗略估算可一次性冻结银行体系流动性3500亿元左右。

市场应声而下，上证综指出现重挫，午后盘中击破上次的低点2721，离2700点也只剩一步之遥。实时追踪，关注★☆摩尔方德微博

盘中，前期逆市逞强的地产股出现大幅补跌，从近期的舆论焦点看，地产行业已经成为众矢之的，这桩关乎民生的大宗商品，自从价格出现剧烈上涨，逆政策意愿而动后，2011年新年伊始，各种政策对其采取重压姿态。

就市场自身因素分析，周期性品种到了相对低估值的水平，更大做空动力主要来自高估的题材概念股，在政策收缩导致的短期流动性失血过程中，资金内部流动并不能支撑长期的估值分化态势，于是，才有了双方轮流转，接着下一个台阶后继续轮流的动作。

而从制度革新层面的角度看，自从2010年出现了新的做空工具之后，更是改变了市场交易主题的一些习惯，在对冲行为、空头也能赚钱的效应下，市场朝高频脉冲波动的特性去演变，短期内很难再现以往的大单边市的走势了。
而从一些新股破发的迹象看，恐怕与以往的一些常规经验也有所区别，
对冲行为的形成，对长期市场的估值修复的影响也会很大，包括局部的成熟度的体现。

在目前，盘中的脉冲震荡，并不能改变短期的整体弱势。
短期指数的走势是——没有最低，只有更低，弱势阴霾。盘中机会，关注微博

而与此同时，人民币却在进一步升值，由此引发的热钱的动作，也在等待市场契机。

就短视的角度看，经过再次的大幅阴跌和调整后，经过未来的提前消化长假因素之后，市场有机会在春节长假附近出现一定的反弹操作机会。
前提是，届时市场要出现一些极端调整信号。
现阶段，依旧是耐心观测和等待市场的演变。

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