近期市场在冲高之后，出现回调震荡。两市成交金额达到5441亿元，创出沪深股市成立以来的历史最大量，显示多空双方分歧非常巨大。
    我们认为，本轮行情是在充裕的流动性下，通胀预期以及房地产限购政策下资金转战股市的挤压效应所导致，资金推动是主因。因此，后续行情还要看资金因素。目前市场后续资金能否跟上值得怀疑。我们对此需要保持警觉。
    我们认为短期内市场仍有可能惯性上涨，但是随着市场分歧加大，抛压日渐沉重，市场上行阻力也将越来越大。总体市场需要有一个蓄势震荡以等待增量资金的介入，收回来的拳头才能打得更远。

    目前至少一半以上的偏股型基金集中配置在中小市值板块；有2成的偏股型基金集中配置在有色、信息服务、信息设备、机械等板块；基金在银行、交运、钢铁、房地产的配置相当少。
    这样，后面的投资机会可能就是集中在中小市值板块上，应该主要是个股机会。

    操作上，市场风格转化，行业选股思路可遵循十七届五中全会思路类布局：
    1、“改造提升制造业，培育发展战略性新兴产业”—逢低布局新五朵金花（高端装备制造、节能环保新能源新材料、医药、TMT 、军工），甚至创业板类股也可精选。关注传统制造业龙头的估值修复以及重组机会。
    2、“要促进区域协调发展、积极稳妥推进城镇化”—中西部地区的周期股流动性业绩双驱动，再结合地方政府资产证券化，仍有较大的重估机会。
    3、“要坚持扩大内需战略”—消费行业快速调整后，等待长线买入的机会。

    另外，来自上海证券报消息，相关部门正在开展对十种金属进行战略收储的研究工作，目前研究工作已经进入验收状态。这十种金属全部为稀有金属，分别是稀土、钨、锑、钼、锡、铟、锗、镓、钽和锆。相关人士指出，此次进行战略收储的研究，就是希望通过收储形式，在一定程度上调节市场供需平衡，达到维持价格稳定运行的目的。而研究收储的十种金属，除了稀土、钨和铟外，都是首次进入国家层面的收储计划。另外，商务部正在调整对稀有金属的出口政策，稀有金属出口配额将呈现逐年递减态势，递减幅度在2%至3%，以上两条消息有可能导致以上稀有金属品种再次得到炒作。

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