今日农业银行正式登陆A 股市场，上市首日股价表现平稳，价格在略高于发行价上方运行。按其2.68 元的发行价计算，相当于全面摊薄后14.4 倍的2009 年PE 和10.5 倍的2010 年PE（公司盈利预测值），均高于目前上市A 股银行的定价，发行后2010 年PB 大致为1.6 倍，和融资后的大型银行基本一致。
    根据预测，农行完全可能实现未来3 年业绩年均复合增长30%的目标，农行的网点优势和负债结构是其最大的竞争力，预计农业银行2010 年和2011 年的净利润为850 亿和1092 亿元，按照绿鞋发行以后的EPS 分别为0.26 和0.34 元。

    近日市场，在过去三个交易日里，沪指连续冲击2500点整数关口没有成功，但是反弹有量，调整缩量，呈蓄势待发状态。个股大面积上涨，场内人气趋于活跃。
    技术上，30日均线成为股指反弹过程中的持续压力，但该均线以每天6-7 个点的速度下移，今日开始下行到2500 点以下，若股指能够继续维持横盘震荡，则后期30 日均线有望被成功收复。

    对于整体市场，我们认为：市场在深幅调整后，趋稳的概率大大增加，但在没有明显的政策利好驱动之前，向上的空间不会太大，更有可能是处于一个底部震荡区域。
    7 月底到8 月是一个非常关键的反弹时间区间，短期内可能有震荡整理甚至小幅下跌，但大可不必恐慌。

    我们预计，下半年的市场持续热点将在受政策扶持的央企和国企整合重组上，并出现此起彼伏的个股交易性机会。

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