上午大盘窄幅波动，股指走势明显收敛，11：00后，上证综指重新翻红。盘面上，材料股、ＳＴ股涨幅居前，资源股则出现调整，而近期活跃的蓝筹股表现分化，涨跌不一。

周末的消息面主要包括：
    1. 专家预计三月新增信贷增速仍逾20%，达8000亿（票据融资高涨的态势在上半年恐怕难有方向性改变）
    2. 中石化08年业绩显示净利八年来首现倒退，预计09年业绩会大增；
    3. 中钢协：国际矿产商同意铁矿石暂时降价40%；
    4. 基金经理对上市公司盈利预期止跌回升；
    5. A股09年全球表现最佳，瑞银称的确在加仓中国；
　　6. 4月份A股将有130余家上市公司的265.8亿限售股上市流通，解禁规模较3月份略有下降。
　　从周末的消息面上看，平静无战事！除了市场传言“创业板传上周五已获批”，及证监会的澄清“发行保荐书新规与IPO开闸无关联”外，从网络媒体到传统媒体，热炒的仍是对即将开锣的G20峰会的遐思。

　　中石化中铝中煤三巨头，周末发布了08年的业绩情况，其中，中国石化业绩降47.5%，中国铝业业绩降99.91%，中煤能源业绩增17.7%。
　　其中，中国铝业业绩的急剧滑坡也折射出一些国企运作在面对急剧变化的市场面前出现的低效率特征。

　　从3月3日起，大盘掀起一波反弹浪潮，其强势远超市场预期；远隔重洋的美联储，在18号宣布将大规模回购国债，更是引爆了全球股市做多的热情，周期性板块在反弹中一马当先，全球股市也出现罕见的三连阳。
　　从投资A股的角度出发，可更关注同国内经济相关性更高的H股的走势，H股作为最为成熟的股票投资市场之一，对于国内投资人的参考意义更为重大；在A股市场大象起舞的背景下，同国内重多蓝筹股有着比价效应的H股个股的走势就显得异常重要了，H股中资股的走强，带动AH股溢价比收窄，有利于支撑国内A股蓝筹股股价的进一步走强。
　　大摩及瑞银近日加仓A股，尤其是H股的论调也是两地中资股的进一步反弹奠定了一定的舆论基础。
 

    3月3日，恒生指数收于12033点，截止上周五，指数涨幅为18.48％ ，而同期恒生中国企业指数累计上涨幅度为34.41％，走势远超恒指，从AH股溢价指数来看：两者的价差正在收窄，投资者对二者的溢价差预期值往往有一个区间值，近来，AH股溢价差不断收窄，表明投资者的价值认可，将为A股蓝筹走势提供一定的心理支撑。

    当然，蓝筹股的走势离不开宏观经济形势。
    出口方面，中国的出口产品构成（以低价低附加值的工业产品为主）决定了中国的外贸出口出进一步下滑的空间有限，从3月份的情况来看，中国出口有小小的恢复。
　　固定投资方面，经济成长的历史已经见证了这一点，四万亿投资在短期内容易起到立竿见影的效果，3月份国内发电量增长也一定程度上说明了短期的反弹。
　　尽管国民消费近来的启动速度不快，但对GDP的贡献值却在逐年提升，中国高储蓄率意味着在消费领域仍然大有可为。

　　总体看，蓝筹股的活跃，有利于短期市场继续维持一定的活跃度。
　　但要看到蓝筹股分化的背后实质性意味，代表着产业方向等因素！

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