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 一.laoba1的BLOG:http://blog.sina.com.cn/laoba1

破净企业和资产隐蔽型企业的获利机会并不容易把握，以净资产为标准投资股票，应该预留更大的安全边际。因为买入后等待价值发掘的过程可能很漫长，期间企业经营也许会恶化，隐形资产也可能大幅贬值。现代资讯发达，信息被充分而快速地传播，隐形资产被大幅低估的机会也大大减少，因此这类机会可遇不可求，并非是能持续获利的方法。

2.未来能否成为Tenbagger——招商银行

招商银行的所谓核心竞争优势都还不能形成壁垒，都是易被模仿和超越的。无论是零售业务的先人一步还是管理、制度和服务，只是体现在细节上比别人做得好一些，只要一定的时间，强大的竞争对手很容易就追赶上来。而且这种优势是有局限性的，未来随着众多新业务的增加，能否持续获得领先优势存在很大的不确定性。

3.博客网友跟帖精华（七）——买入，卖出与安全边际

其实投资很多概念都是模糊、主观的，在我阅读过这么多的巴菲特书籍的内容中，似乎巴菲特对诸如安全边际、企业估值等也没有十分明确的量化甚至是很具体的描述，在实际选股过程中巴菲特也很少真正利用DCF估值法进行计算，也许这是另一个角度上的“模糊的正确”。
我的理解是只要投资策略大方向正确、投资理念正确就行了，具体细节要看个人对企业、行业的理解和过往积累的经验形成对安全边际的直观判断，再以一定的数据分析为基础最后作出综合判断。买什么，多少钱买。

 

现在能抄底吗?现在能攻城吗?

现在有很多投资者因为对市场的理解深刻，或者是本身运气好在4000点上成功脱手，目前，这类空仓的投资者从本质上与围城的进攻者的处境完全一样，有利的形势就相当于多空大战过程中，你已经将敌人包围在一座孤城里，敌人内无粮草，外无救兵，你却进可以攻退可以走。你现在是空仓，空仓就要面临一个要不要建仓，以及何时建仓的问题，你现在面临着一个问题就是要不要攻城？何时攻城？

   凌通认为处于空仓的攻城者攻城都既然已经得了战略优势，就应该保持这种优势，省时度势，深刻的调研，等待最佳的机会。现在的处于优势的投资人，不易轻易攻城，应该设定一些等待的条件，比如要等到城中的守军人困马乏，斗志低迷时再起动攻城比较容易了，而且即使城中出现了人困马乏的情形，也要先派一小部分士兵试探性进攻，利用这一小部分士兵测试敌方是真的人困马乏了，还是假的。如果敌方是真的人困马乏了，那么就立即进攻，如果敌方是假的人困马乏，那么还应该等待最佳进攻时机. 

倘若前期先是热衷于垃圾股,题材股里淘金,当4300点开始震荡时,一不小心挨了几个跌停后,又想去权证里面捞本.在重上4000点后,又想搞"超跌反弹,生产自救".这其中只有个别人方能笑到最后,我是没有那个能力的.于是我只好敬而远之.傻傻的拿着一些自认为不错的股票.然后盯住这些上市公司,看他们是否在为股东赚钱,是否赚钱够多.