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否极泰董宝珍
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博文
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财经

董宝珍

杂谈

分类: 投资理论

巴菲特在给伯克希尔寻找接班人的时候开了4个条件,第一、对风险的极端敏锐,第二、情绪稳定,第三、理解人性,第四、对机构投资者的行为特征比较了解。在这4个条件中,巴菲特为什么要提出对机构行为特征要了解呢?因为机构投资者行为特征造就了市场的波动特征。在过去的一段时间,我一直有一个猜测性的思考,自2018年下半年开始的持续加速大幅下跌,并不是什么基本面出了问题,基本面只是茶壶里的风波而已,真正的问题是触及了机构投资者的清盘线,尤其是私

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董宝珍

否极泰

分类: 投资于人性
本文发表于证券市场红周刊

我在证券市场红周刊连续发表两篇文章分别用客观数据论证了,流传在资本市场上的两个关于银行业的利空不符合客观事实。所以要论证他们不符合客观事实,是因为投资机会总是规律性产生于一个流行的错误悲观认知大范围传播开来之后,悲观的错误认知压低了估值,从而创造了投资机会,等错误认知被大家发现是错误后估值就会开始了。于是寻找一个投资机会,首先要寻找哪里有错误认知,这就是我论证关于银行业的流行观点不正确的目的和意图。今天为

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杂谈

      今天中国外交部发言人就美国对绑架孟晚舟过程中又采取升级手段,义正言辞的发表了谈话,指出美国的这一行径所依据的国内法违反联合国的决议,也违反了国际法,是非法行为,更进一步的尖锐的指出,美国的这一行为实际上是以无所不用其极的手段遏制打压中国的高科技。

      以下是外交部发言人严正立场

      “美方向加方提出引渡的依据,是华为可能违反美国对伊朗制裁的法案。但是华为已经多次严正声明,其遵守了所在国所有适用的法律法规,包括联合国、美国和欧盟适用的出口管制和制裁的法律法规。我想特别强调,中方反对美国在联合国安理会框架外实施单边制裁的立场是一贯的,美国在联合国安理会框架外对伊朗实施单边制裁本身就不符合国际法。美国以所谓的制裁伊朗法案为由对中国公司的高管采取无理行动,从根源上既不符合国际法,也不具备任何正当合理性。这一行为是高度政治性的,实质上是一种科技霸凌行为,而且政治目的大家也能看得非常清楚,就是无所不用其极地打压中国高科技企业,遏制中国正当的发展权利。”

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(2019-01-24 11:25)
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董宝珍

否极泰

分类: 投资于人性

投资者(陈赟)的提问:

董老师,您每天都在对外分享自己的观点和看法,参与各种节目的录制,是否会占用您的时间,导致研究不够?

董宝珍的回答:

当中国股市因为非理性的情绪和错误的认知大流行,而陷入了罕见的历史性低估值区域,从而也是历史性投资机遇期的时候,中国资本市场甚至中国价值投资圈里到处弥漫的是焦虑和恐惧,失望,悲观,到处是绝尘而去屁滚尿流,理性的声音完全消失了,即使有那

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否极泰

分类: 投资于人性

我说的“价值投资是百分之百一定赢的情况下才下注,在没有百分之百一定赢的情况下绝不下注”这一观点引发了争议、讨论甚至批判,我对此表示欢迎和感谢。为了使真理和真相被揭示出来,我提出以下问题,供大家进一步的思考。

第一、我们都知道赌博肯定是搏概率,如果价值投资不是在百分之百赢的情况下下注,价值投资也只是概率大一点而已。我的问题是价值投资和赌博都是概率,价值投资在性质上难道和赌博是一样的吗?显然的现实是二者有质的不同。于是从理论上在否定了价值投资是百分之百的情况下在绝对确定情况下下注,此时怎么把价值投资跟赌博做本质的区分?

 

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董宝珍

分类: 投资于人性

本文发表于证券市场红周刊

摘要:如果把2018年评价为“内忧外患”,笔者觉得欠妥,至少是缺乏战略判断力。看大势,挣大钱。如果看反了,肯定不行。一个真正的资本管理者,不要被悲观论调所左右,一定要看本质,看到中国在不断地跃上新台阶,这是最好的投资时代。

以下为全文:

2019年1月8日,我看到了但斌先生在他的微博上发表的2018年小结,这个小结不长,但是充分的表达了很多观点。以

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下图是平安银行的数据:

我们看到一个值得高度重视的数据,那就是90天以上逾期贷款,这个数据是代表着银行资产质量的最客观指标,不包含任何主观的成分,这个代表银行资产质量的客观指标,在过去的三年中已经于2017年前半年见顶了之后就开始缓

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最近几天我看到,少部分打着价值投资旗号的人,在中国股市持续大幅下跌,估值水平陷入历史最低,甚至于某些板块已经陷入全球最低的情况下,并不关注估值这个价值投资者赖以生存的基本依据,完全不是根据估值来思考,而是每天沉溺在现象里主观的情绪化的解读无关紧要的现象。价值投资价值投资就是以估值的高低决定自己的行为,把低估值视为最大的机会和财富来源,把高估值视为风险。当中国股市因某种原因大幅下跌以后,估值创出历史新低之后,其实这对于真正的价值投资者就是最大的利好,最大的机会,此时真正的价值投资者如好色的小伙子进了女儿国,欢欣鼓舞心花怒放,但是我们看到人们在历史低估值面前一天到晚发布的是这也是不行了,那也不行啊,这儿有危机那有困难。没有困难估值能降得这么低吗?人们主观的把一些

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(原标题:挤压渠道不当得利成茅台增长新动力)

从茅台公司最近的一些行动来看,其渠道变革的事实可能正在发生。

2018年度茅台酒全国经销商联谊会在12月28日召开了。这次大会的背景比较特殊,茅台酒在茅台镇的零售价已经到了1600-1700元之间,在西安不限量购买的价格是1900元,在深圳茅台酒专卖店普遍无法报价,因为没有货。

茅台酒价格是贵州茅台经营中的重要指标,茅台酒价格上一轮非理性上涨发

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文/北京凌通盛泰

2018-12-27,董老师受邀参加CCTV-财经(即CCTV2)的《交易时间》节目。节目在13:40-14:30时段进行现场直播,主题是“预言2019,您更看好哪个板块?”

董老师与美女主持人张琳一起完成了这期节目。编导认为董老师说的是“人话”,“接地气”。虽然董老师在北京大学的讲台上进行了两次演讲,也参加了雪球的圆桌论坛,而且今年董老师在全国6个大城市举行了7场大规模的董宝珍好友见面会,面对着将近两千

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