有朋友慌忙来电话：银行股将大批量再融资，中行1000亿融资计划是肯定的了，今天中行发的公告也还是没有否定这个传言。

    我回答：不必着急，中国大陆的A股根本扛不动它一家就千亿融资。2006年上市时候它才融资194亿，同年年底工行融资455亿，2007年人寿融资278亿，平安382亿。现在，中国股票市场大病未愈。谁也不会傻到要在这个市场里面融资1000亿。

    很显然，要想融资必须到海外。

    那么到海外又怎么融资呢？

    见外国人们正想卖掉美元资产买中国资产吗？君不见大陆股市8月下跌之后香港却不断创新高吗？这时不在香港发股票，难道还要是以后？

    朋友又说了，A股中国银行当初只发行了64亿股，香港却是已有760亿股，A股那1700多亿股都是有流通权却不流通的国家股。这很容易让

    昨天大陆股市下午1点30分开始展开下跌攻势，90分钟内股市跌幅达3。45%

盘中亮点有二。一是钢铁股早盘启动，二是券商股下午启动。可有人说钢铁股启动导致大盘下午跳水，也有人说券商股启动无人认同直接导致行情进一步走坏。

   我不能轻易评价这是怎么回事，因为此轮上涨早就被定义为投机性行情。没有任何理由就能够莫名快速下跌，如8月份的暴跌：一个月就下30%；没有任何理由它也可以暴涨，如11月2日，眼看要展开真正的迅猛下跌，似乎一双无形的手将它再次托起展开的却是新一轮上涨；再如11月16日，眼见进退两难，忽然间有人将煤炭指标股再拉一台阶，指数轻松再涨。而昨天，市场尾盘暴跌，这又是怎么回事情呢？

   不敢轻易回答，因为投机氛围浓厚，翻手为云覆手为雨，忽上忽下难以弄清。

  在纷繁复杂中，有一样还可以搞得清楚。那就是，金融地产为首的大盘蓝筹股或将

     自2008年以来，我就把这次上涨定义为投机性上涨，是一轮投机行情。在最近的文章中一直提到“投机”这两个字语。

     有朋友不认同这个说法，坚持认为这是一轮价值重新发现和再次挖掘的行情。并云，2007年以来泥沙俱下，股市单边下跌是不理性的行为，有不少被错杀的股票等待市场重新发现。

     的确，我认同他的“不少被错杀的股票等待被市场重新发现”这个观点；可并不认为整个市场是以价值投机为主。恰恰相反，应该是投机为主。难道，您没见最大的市场参与者早就开始投机了吗？

     若然不是？请关注一下今年以来的股市换手率，以及那些疯狂上涨的股票的换手率。

      什么是换手率呢？我们首先来看一下。“换手率'也称“周转率'，英文: Turnover Rate，指在一定时间内市

     本周一市场大幅度低开2%。原因只有一个：美国股市暴跌。

     众所周知，2007年美国引发全球金融危机，全世界股市纷纷下跌，其中俄罗斯最多跌90%，中国跌接近70%，美国自身也下跌60%。那么这次中国会否再受影响呢？

     倘若是谈美国猪流感会否影响中国，人们智商会很正常，自然会回答：中国也会有猪流感。可若是谈美国股市会否影响中国，人们就会五花八门各有答案。有回答：美国下跌，外国人的钱正好流出美国流到中国，中国股市要猛涨；也有人回答：美国经济滑坡，不关咱们的事，没见全国房价一直涨吗？经济好得很呢！。于是，在面对股市这个大难题时，没人说得清楚。

      可无论说得清楚与否，买还是卖，亏还是赚，那可是一点不能含糊啊。美国已然扑朔迷离，中国式反全球的上涨就不让人头疼吗？一个看起来简单的操作举动，其中所付出的艰辛和努力又有多少人明白呢？这种调研分

     美国市场上周五大跌，似乎在隐约预示美国的反弹告一段落。

    中国大陆市场则早就已经快速下跌，时间已经长达3个月。国内还会调整多久才会创下新高呢？我们在等待！

    须臾间，西方国家危机再起；国内市场也运行到该选择上还是下的时刻；创业板也成功上市；那么政府会对市场抱什么态度呢？我们一直在谈金融危机时刻这是一个投机的市场，投资者该怎么来面对它呢？

     一切皆是疑问。是连续上涨直接创新高，还是在海外市场连累下跌回2600点后再返身向上创新高，总是让人琢磨不清。可亏损是谁也不想要！

     讨论来讨论去，关键时刻还是保持一点距离，观察几天再下手。

      我没有在创业板开户。不是因为不看好这些企业，而是因为作为害怕亏损的机构之一，我还是必须观察数月之后才有胆量下叉。

     主板尚且萎靡不振，创业板又上市。现在创业板已然成功出场，政府呵护的任务也就完毕。到底市场最后会给创业板定一个什么样的位置，还需要时间检验。我也就自然只能观察之后再说。

       至于主板，还是会继续在震荡之后创下比3600点更高的点位。

    靠打听内幕消息就能赚钱，许多人这样认为。我们今天来看一则新闻，看看这些基金经理是如何搬起石头砸自己的脚。     

    第一财经日报报道,当52岁的美国对冲基金帆船集团创始人,名列《福布斯》全球富豪榜第559名的拉杰·拉贾拉特南近日被美国执法人员押出纽约曼哈顿的办公室时,他似乎还心存侥幸,甚至还给员工和客户致信,称对他的指控'完全没有根据'。
　　不过,这次,美国联邦调查局（FBI）有备而来--他们首次获得了拉贾拉特南进行内幕交易的电话录音。录音还原了拉贾拉特南做多AMD股票的过程:他从麦肯锡获得AMD即将接受巨额投资的内幕消息,然后提前买进近600万股,就等着消息一释放,大赚一笔。
　　然而人算不如天算,金融危机下股指大泻,原本的利好消息反成为庄家出货的工具。AMD也没有例外,拉贾拉特南在这桩内幕交易中不仅亏了一笔,还搭上了官司,自己的职业生涯也可能因此被彻底葬送。
　　录音还原内幕交易
　　美国司法部公布的指控书写道,2008年8月15日11﹕04,

     10月6日,国内还在放假,香港已然开始与国际互动.我在香港处理投资大陆指数事宜,顺带在港岛拍得几张有意思的PP.

中银,长实与工银.

街头最高气温30度,西装

    金融业有不少朋友喜好登山，我也算其中之一。其实选择金融业，选择资产管理，难度与强度远大于登山；攀登过程中一丝一毫的松懈，以及不科学严谨的行为都会让人上天堂。

    国庆前的新闻：

   据美联社报道，9月26日，高盛前副总裁马洛尼·克利夫顿（Clifton Maloney）在登山后突发意外，死于位于尼泊尔和中国西藏交界处的卓奥友峰宿营地。

　　9月25日，马洛尼在专业向导和登山伙伴的陪同下登上了世界第六高峰卓奥友峰（高度8201米）。但在一晚上的休整后，26日马洛尼被发现死于自己的帐篷内，享年71岁。之

    下图，红色为投资者半年平均持仓成本线，白色为一年平均持仓成本线。细心观察的投资者可以发现，大陆市场直接下跌一丝抵抗都没有就直接让持有股票半年的投资者现在的收益归零。

   市场是不是出现过激行为了呢？投资者是不是被悲观情绪刺激得发疯了呢？

   纵然你已经被下跌吓得不知所措，已然是决定要逃离股市，永生不买股票，你也得看看时机。

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