市场再次缩量调整，投资者情绪涣散，这很重要的原因在于：市场难以吸引增量资金，一方面是缺乏赚钱效应，另一方面，是又是融资猛于虎，投资者信心极度脆弱。我们认为短期内市场仍以弱势震荡为主，持续了三天左右的反弹或将就此终结。关注★☆摩尔方德微博

消息面上中国平安发布公告称，拟发行不超过260 亿元A 股可转债，以补充营运资金，支持集团各项业务发展，以及在保监会批准下补充资本以提高公司偿付能力充足率。有观点认为，从通过董事会决议到正式发行，转债一般时间的跨度长达半年，因此，平安转债的发行日还得等到明年。平安融资计划对证券市场带来的的压力，更多的是远虑而非近忧，中长期来看，这将令转债市场估值水平将长时间低位徘徊。
据统计，A股2011年全年IPO融资总额将达到2820亿元，在全球主要市场当中再度名列前茅。值得注意的是，与上市火爆的景象相反，新股上市后的表现却“惨不忍睹”：今年以来上市的企业中超过六成仍处于破发状态。但更让人担忧的是，在明年上半年，A股将迎来一波扩容高峰。
截至12月21日，A股IPO审核通过但尚未发行的公司尚有58家，其中不乏中交股份、陕煤股份这样的超级大盘股，这些公司上市将在明年上半年进行，无疑对市场产生重大冲击。在货币政策维稳的情况下，资金问题将持续制约市场，新股的大规模上市，将继续压制A股上行动力。大规模抽血行为使市场流动性再次收紧。

从技术上看，从尾盘跳水走势看，大盘将再度考验2164点支撑要求，但2164点一旦被跌破，则分时技术指标将再度出现底背离，这也将制约大盘下跌空间。盘中机会，关注微博

我们认为，目前市场处于底部区域，对于后市，我们认为将由此前单边下跌进入到反复震荡，市场将以震荡的方式完成筑底过程。按照今年以来市场经验，调整期一般在2个月以上，而本轮调整时间还仅月余，因此市场调整的时间还达不到底部要求。

影响近期市场走势的因素主要有以下几点：
1、明年信贷“有扶有控”
央行在一周之内两次重申货币政策的稳健基调，央行行长周小川14 日表示，2012年继续实施稳健的货币政策，进一步增强政策针对性、灵活性和前瞻性。同时，要按照“有扶有控”的原则，着力引导和促进信贷结构优化。
简评：明年信贷“有扶有控”也符合之前我们预期的货币政策结构性调整的观点，在总体稳健的基调下，市场预期的央行本月可能再度下调存款准备金率，对市场的提振也会有限。
2、国土部拟新规加码打击囤地力度
为加大闲置土地处置力度，促进土地节约集约利用，国土资源部日前起草了《闲置土地处置办法(修订草案)》，根据修订草案，闲置土地可无偿收回。
简评：闲置土地处置办法出台是房地产调控政策的延续和细化，土地专家分析指出，修订草案较现行相关规定适用范围扩大，且明确了闲置土地的认定标准及处置程序，具备较强可操作性，将进一步打击房地产商的囤地行为。