市场交易进入五月尾声，经过一个月的杀跌后，市场仍未有明显起色。两市今天小幅低开，在权重股的带动下窄幅震荡，盘中上证综指在击破2700点，创调整新低之后，市场出现小幅抵抗的反弹走势。盘中看，市场热点集中在区域板块和基础建设板块中去，缺少号召力强的市场热点出现。

值得注意的是，午后，随着以601398为首的几大银行股出现了放量拉动的行为，非但没有带动股指的继续上行，反而让股指有所回落。
显然市场一直以来对大象股的异常动作都保有一份警惕的心理，这是历史多次经验教训下所形成的惯性思维。

大银行股一动，市场上就会有关于汇金增持的传闻；这一点对独立思考的成熟投资者而言是可笑的。况且，从历史上看，市场底部都是自然底，而不是救市救出来的。实时追踪，关注★☆摩尔方德微博

实体经济层面看，近期的经济先行指标、同步指标显示经济有放缓迹象，而通胀却高位不下，长江中下游干旱的大面积蔓延则进一步加剧了市场的通胀预期，紧缩政策难以松懈，企业生产成本高企，通胀对企业盈利的侵蚀开始从下游逐步传导至上游……经济似乎进入到阶段性的滞涨阶段。
传统的投资理论中，滞涨下面是没有股市机会的；当然，中国所谓的滞涨论，只是目前影响市场的一个概念而已，影响更多的是市场情绪。

由于目前市场缺乏赚钱效应，加上扩容压力的依旧存在，包括传言纷纷的国际板，导致现阶段的金融市场表现低靡；另外则是随着股指期货平稳上市一年多，增加了新的盈利途径，导致大资金交易模型的多变，这些因素对传统的单边股票市场都会有资金分流影响。盘中机会，关注微博

6月市场走势难言乐观，多重因素仍将考验六月大盘。市场底部不是靠不断抄底抄出来的，而是需要时间的挤压和不理性的杀跌的共振形成的。

香港股市中历来有一句股谚“五穷六绝七翻身”，到目前为止，已经验证了一半；随后走势如何，还需要静观其变。目前行情看底为时尚早，防御仍是现阶段主要的投资策略。

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