近期市场维持缩量震荡走势，大盘再现地量成交，两市不到1000亿的成交量很难支撑起有规模的反弹行情。虽然整体市场下行空间有限，但现有政策短期内很难提供市场极强的反弹预期和做多热点，不过隔夜欧美股市暴涨应该对今天的国内市场产生积极的推动作用。
隔夜海外市场大涨，欧债危机初现解决的曙光。欧债问题最终解决方法的均衡点只存在两个极端：或者更大的联合形成统一的财政联盟，或者解体名义汇率的大幅贬值。据《华尔街日报》报道，欧元区领袖们正在讨论在欧元区成员国的基础上建立一个财政联盟的问题，届时预算纪律将具有法律约束力，欧洲当局将拥有执行权。我们认为，这一努力是最优的结果，但走向财政联盟仍有大量操作障碍，欧债问题在初现曙光之后，仍会继续折腾。实时追踪，关注★☆摩尔方德微博

消息面上，创业板退市制度征求意见稿发布增加了“连续受到交易所公开谴责、股票成交价格连续低于面值”两个退市条件，一旦退市不再ST，只给30 个交易日在退市整理版交易，不支持借壳上市。该制度有利于抑制创业板三高现象，有助于打击投机，引导市场理性与价值投资。

从技术上看，无论从日线与分时技术指标都出现了背离迹象，在一定程度上制约大盘大幅下跌空间，并有望促使大盘反弹，但5日均线对大盘的反压依旧存在，如果没有成交量配合，大盘反复震荡、个股继续分化还是短线市场运行特征。

对于后市，我们依然维持短期震荡并试探底部的走势。但大盘向下空间较为有限，目前我们仍维持年内2300点附近是底部区域的判断。
在当前的经济背景之下，A股市场仅凭自身的能力很难走出困境，未来行情的发展更需要政策面以及管理层的大力呵护。由于临近年关，各方投资者可能会更加谨慎，我们建议投资者保持较为谨慎的操作策略。我们还是重点关注12 月初的经济工作会议对明年的定调。盘中机会，关注微博

影响近期市场走势的因素主要有以下几点：
1、深交所出台创业板退市制度意见征求稿
新浪财经：11月28日消息，深交所今日召开新闻发布会， 发布新版创业板退市制度(征求意见稿)。对比旧版，新版增加两个退市条件，明确表示不支持暂停上市公司“借壳”恢复上市，并设立“退市整理版”。该意见稿将于12月28日完成意见征集并上报证监会批准。意见征求稿明确创业板新增两退市制度，连续受到交易所公开谴责以及股票成交价格连续低于面值。即创业板公司在最近36个月内累计收到交易所公开谴责三次的，其股票将终止上市；创业板公司股票出现连续20个交易日每日收盘价均低于每股面值的，其股票将终止上市。
点评：28日，创业板退市制度意见征求稿发布，相比旧版新版增加两个退市条件，明确表示不支持暂停上市公司“借壳”恢复上市，并设立“退市整理版”。整体来看，创业板退市制度更为完善，这将对创业板估值体系造成压力，一些过度包装的股票可能面临回落风险，进而可能引发一些概念炒作过于严重的股票出现价值回归。但是对于一些业绩优良的上市公司来说，退市制度的推出将更有利于其投资价值的体现。从意见征求稿变动的具体内容来看，我们认为一些条款可能还需细化，更多量化的指标需要完善。

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