A 股连续两日上涨，激活人气，个股普涨，成交量也维持在较高水平。
我们认为，汇金的增持有维稳意义，有助于市场趋于活跃，但还不具备推动市场反转的作用，在政策松动之前，对大盘反弹的高度不宜过分乐观。实时追踪，关注★☆摩尔方德微博

今日，国家统计局发布9 月CPI为6.1%，与8 月CPI 环比小幅回落 。我们认为：由于季节性因素（中秋节的提前到来），本月CPI 增幅略有反弹，但CPI 拐点已经在三季度形成，四季度CPI 同比将呈回落态势，通胀将缓解，预计CPI 将在四季度明显下降，但目前经济状况并不表明货币政策有迅速转向的必要。

基本面方面：目前政策整体处于两难，通胀压力仍然居高不下，房价仍然整体呈现坚挺，政策很难出现全面放松。佛山放松限购措施被紧急叫停说明地产调控仍然需要坚持。近期呼吁下调存款准备金率以及降息的呼声很高，在通胀压力仍然较大的背景下短期很难出台。
因此，国务院出台金融财税支持小型微型企业发展措施可能只是一种折衷做法。但这种信号的积极意义仍然存在。前期对于紧缩政策导致上市公司尤其是中小板、创业板个股大幅下挫，而近期利好政策很有可能出现一定的修复行情。盘中机会，关注微博

技术上：部分技术指标的阶段性顶背离，预示短线大盘将有所反复，震荡整理以修复技术指标。但我们认为，无论短线多空对决结果如何，都不改变四季度向好预期。短线市场尽管存在反复的可能性，但不改变市场阶段性反弹行情的态势。

操作上，目前择股比择势更重要。在投资机会选择上，目前A 股已进入三季报披露期。虽然多数公司发布了业绩预增、预盈的公告，但此前因A 股市场积弱难返，良好业绩未能在弱市中支撑相关公司的股价。如果后市大盘继续反弹，在三季度披露期间，前期跌幅较大同时业绩良好的个股无疑值得关注。

影响近期市场走势的因素主要有以下几点：
1、海关总署：9月份出口同比增长17.1% 进口同比增长20.9%
海关总署13日公布9月份进出口数据，我国9月份出口总额1696.73亿美元，环比下降2.1%，同比增长17.1%。我国9月份进口总额1551.59亿美元，环比下降0.2%，同比增长20.9%。9月份贸易顺差为145.14亿美元。
点评：9月份出口增速下滑反映当前世界经济增长有所放缓，而由于海外经济负面因素仍未缓解，去年年末出口基数较高，我们认为，出口增速还将下滑。出口结构方面，对欧、美、日等发达经济体增速下滑较多，对新兴经济体出口增长势头较好。相比于出口，进口下滑较少，一方面是扩大内需的需要，另一方面是贸易战略主动调整的结果。
2、统计局：三季度企业景气指数为133.4
统计局网站：13日，统计局发布全国企业景气调查结果。数据显示，第三季度企业景气指数为133.4，有九成企业认为生产经营状况好于二季度或与二季度持平。
点评：第三季度企业景气指数继续维持在130的较高水平，并已连续8个季度位于130-140之间，这表明企业生产经营状况良好。不过，自去年第四季度以来，该指数总体处于下降趋势之中，央行发布的景气指数也反映了同样的趋势，这反映了偏紧宏观政策下企业生产经营良好程度在下降。

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