市场在连续五连阴后，在金融等指标股上涨拉动下，开始震荡反弹，市场人气有所恢复。市场反弹一方面是因为技术上的要求，另一方面也是因为市场估值已处较低水平，做空动力较为有限。
从盘面来看，前期跌幅较大的建筑建材大幅反弹，金融企稳回升，而前期表现较好的食品饮料、商贸、医药表现一般，说明投资者开始试探性加仓。
另外，近一个月来一直震荡探底的铁路板块开始活跃，该板块是截至目前走势最弱的几个板块之一，高铁板块的活跃暗示所有市场板块都将进入暴跌后的技术修复阶段。实时追踪，关注★☆摩尔方德微博

近期新股发行方面，8 月23 日拟在深市创业板上市的新莱应材将发行，拟在深市中小板上市的北玻股份将发行。8 月29 日拟在沪市上市的京运通将发行，拟在深市创业板上市的雅本化学将发行。本周、下周分别都仅有2 只新股发行，这使资金有回流的可能。

从技术形态看，沪指有望弥补2560点附近的跳空缺口，但继续向上仍存在多重技术压力，预计市场将继续震荡整固2500点-2600点这一底部区域。盘中机会，关注微博
综合来看，短期市场下行空间有限，但反弹动力也相对欠缺。市场将进入长时间的底部震荡阶段。
近期，我们反复强调，三季度A 股是一个有限反弹下的结构性行情。A股自身的业绩和估值限制了下跌空间2437点是否已经探明底部尚未可知，但也不排除这种可能性。即便不是，我们认为距离最低点或许也不太远。市场机会将是跌出来的。

8月，汇丰中国制造业PMI和产出指数预览值分别小幅回升至49.8和49.4，对市场人气构成一定提振。不过，近期经济无忧也预示着短期内宏观调控不会急于松动。特别是在8月CPI增速回落幅度有限的情况下，管理层仍将倾向于观望为主。这意味着投资者期待中的政策微调短期内还不会成为现实。

影响近期市场走势的因素主要有以下几点：
1、鸡蛋价格出现较快上涨，但对CPI影响仍有限
新华社：据新华社全国农副产品和农资价格行情系统监测，与前一日相比，8月23日，鸡蛋价格上涨；肉类、食用油价格稳中有涨；蔬菜、水果、水产品价格微幅波动；成品粮、奶类价格基本稳定。7月份以来，全国鸡蛋价格呈持续上涨走势。监测数据显示，与7月1日相比，8月23日鸡蛋价格上涨8.9%。目前，全国鸡蛋价格明显高于去年同期，8月23日，半数以上省区市鸡蛋价格同比涨幅超过15%。
点评：目前来说，下半年我国CPI回落趋势仍比较确定。一是非食品价格环比增速已经进入放缓通道；二是全球大宗商品价格6月份大幅回落后目前走势较平稳，减缓输入性通胀压力；三是欧美主权债务危机引发经济衰退担忧，通胀预期消去。因此，我国目前通胀主要因素还是食品价格，尤其是猪肉价格这种周期性因素，目前猪肉价格有所稳定，却又出现鸡蛋价格上涨，不过鉴于鸡蛋权重低于猪肉，且目前同比涨幅要明显低于猪肉价格同比涨幅，因此，相比于猪肉来说，目前鸡蛋对CPI的影响较为有限。随着猪肉价格稳定且预计会有所回落，我们仍然维持CPI7月份见顶回落的判断。
2、8月汇丰制造业PMI预览值小幅回升，中小企业处境仍堪忧
新华网：8月，汇丰中国制造业PMI和产出指数预览值分别小幅回升至49.8和49.4，仍处于分界线之下。同时，出厂和投入价格继续上涨，而采购库存和成品库存继续萎缩。
点评：汇丰中国制造业PMI预览值低于50，这显示8月制造业产出继续萎缩；由于该指数的调查对象以中小企业为主，这可能意味着中小企业的处境仍较困难。同上月相比，8月的产出和新订单减小幅度均有下降，这可能是前期对中小企业定向资金支持和政策扶持力度加大的效果。当前，市场信心萎靡，金融市场动荡，欧债危机蔓延至欧元核心区的担忧笼罩市场，全球经济二次衰退的风险正不断加大。为有效避免产出大幅下滑实现结构性保增长，我们预期决策层将出台更多切实的中小企业扶持政策，并增强定向信贷宽松力度。

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