在周一大跌之后，近两日市场缩量反弹，市场盘面：创业板、中小板、概念板块活跃，部分医药股受益荷兰超级细菌情况刺激大涨，八一建军节即将到来，航母概念再度活跃。
我们认为，市场反弹的动力在于技术面的超跌，随着反弹的展开和均线系统的下移，目前技术面超跌的情况已经在一定程度上得到修复。特别是创业板和中小板，技术面超跌的情况基本上已经得到修复，因此后市进一步反弹的动能将会不足。实时追踪，关注★☆摩尔方德微博

基本面上，近期新股供给压力再度显现。伴随新股首日表现的转强，企业融资的积极性明显恢复。下周进行IPO的新股达到9只，而且市场也即将迎来一家大型央企中国水利的巨额融资。快节奏的新股融资对A股资金面明显不利。
另外，周四、周五将是本月最后两个交易日，进入8月份之后又将面临一些宏观经济数据的公布，如PMI、CPI、PPI，从最近市场对这些数据的一致预期来看，并不是太乐观，因此未来市场还将面临数据的困扰。

因此我们认为超跌反弹的格局在上攻之后将告一段落，随后我们需要警惕冲高回落风险。
近期，我们强调，三季度A 股是一个有限反弹下的结构性行情。考虑到A股估值仍处较低水平，且经济与通胀形势逐步改善的趋势不会改变，预计2600点一线有望构成支撑。盘中机会，关注微博

操作上，建议投资者切忌盲目追高，可逢低吸纳，谨慎对待已反弹一定幅度的股票。但积极的投资者应以有为之心应对无为之市，耐心寻找真正的成长股，逢低布局。

影响近期市场走势的因素主要有以下几点：

1、刘明康：下半年深入推进平台贷款风险防控，紧抓房贷风险
近日，银监会召开年中工作会议，刘明康要求下半年着重做好以下工作：深入推进平台贷款风险防控；紧抓房地产贷款风险；扎实推进贷款科学化管理；全面防控其他重点风险；积极支持实体经济的重点领域和薄弱环节；持续完善监管制度机制等。
点评:与结构性保增长的政策思路一脉相承，银监会的重点工作，主要是“两防控（平台，房地产）、两支持（保障房、实体经济重点领域）”。在房地产调控背景下，商品房贷款风险加大，同时地产商资金趋紧助长了寻租行为，为配合调控，必须严控房地产风险，同时加大保障房的信贷支持。而考虑到财政收入同比增速继续维持在历史高位，整体上看，平台风险不会很大，预计可以通过中央和地方财政收入分配的协调来逐步化解。此外，在经济下滑和房地产调控下，寻找新的增长点，加快结构调整和产业升级成为当前政策的主要考虑，未来对新兴产业、现代服务业及中西部欠发达地区的信贷扶持力度将加大。

2、国防部证实：中国正利用废旧航母平台进行改造
国防部新闻发言人耿雁生27日宣布，中国目前正利用一艘废旧的航空母舰平台进行改造，用于科研试验和训练。
点评：第一，航母下水将拉动军工板块持续升温。在2011年5月6日，我们发布了市场上第一篇航母专题报告——《中国拥抱蓝海，航母将破浪而出》，随后引起市场积极反应，航母板块持续走强，其中我们在5月16日我们配合航母专题推荐的重点投资标的“航空动力”至今已近40%涨幅。我们认为，航母出海后，基于对国防建设的信心，军工板块将继续升温。
第二，军工行业将能长期享受高成长收益。航母出海不仅仅是一个单独事件，其需要其他各种国防力量与装备的协同支援，意味着整体军工行业将更上新台阶。我们预计2011-2015年中国军费年复合增长率14%，2015年军费将达万亿。客观需求与军费支撑，将直接推动行业稳定增长。我们认为，航母出水意味迎来大型舰艇建造高峰，并且由此带动卫星导航、三代战机、高端发动机、材料等行业发展，整个军工产业将持续高增长。
第三，北斗导航将是近期又一大投资热点。航母舰队须有完善的导航系统为战斗支撑。预计北斗导航将加速布网，从而能迅速为航母编队、导弹、战机等提供精确导航。今年下半年将发射3-4颗北斗卫星，以保证2012年前完成区域（亚太）导航系统建设。我们预计，2012年北斗应用将步入快车道，芯片、导航地图、运营服务等环节将为最大受益领域。

——新浪博客，为本人在网络上的独家原创博客，转载时请注明新浪BLOG出处

深度研究: 　　手机支付产业链分析2011-04-28 　　老龄趋势与医药2010-11-03 　　高铁腾飞与机会2010-05-26 　　3D电视盛宴2010-12-21　　新型水处理公司2010-12-21
 

　　看好行业剖析（添加中）：　 手机支付　　 葡萄酒　　　商业连锁　　　医药　 　水处理
　　　　　　　　　　　　　　　　新能源　　　环保　　 　 　３Ｇ　　３Ｄ电视　　

　　重点公司研判（添加中）：　 中国联通  　浙江众成　　　科大讯飞　　西飞国际
　　　　　　　　　　　　　　　　合加资源　　同洲电子　　　石基信息　　莫高股份

　　　　　　　　　　　　　　　　通化东宝　

★☆→五穷六绝七翻身　　　　　　　　　　　　2011-05-30 14:35

★☆→最坏的时期仍未过去　　　　　　　　　　 2011-05-19 14:47

★☆→短期分水岭出现　　　　　　　　　　　　2011-04-20 13:41

★☆→关注时间窗口的影响　　　　　　　　　　 2011-04-18 13:24

★☆→短期杀跌已是尾声　　　　　　　　　　　2011-01-26 13:39

★☆→2011年A股投资攻略　　　　　　　　　　 2010-12-29 15:58

★☆→强势中的短期隐忧　　　　　　　　　　　2010-11-11 13:51

★☆→通胀行情扑面而来　　　　　　　　　　　2010-10-12 13:59

★☆→短期波动的变数在加大　　　　　　　　　2010-04-15 11:13

http://img.users.51.la/2331294.asp