近期市场，股指暂时止跌后出现一定涨幅，市场盘面，热点切换明显过于频繁，没有核心市场热点，市场技术性反弹特征较为明显。
中国物流与采购联合会昨日发布数据显示，5 月中国制造业采购经理指数PMI 为52.0%，环比回落0．9个百分点，连续第二个月出现回落。市场对经济“滞胀”的担忧情绪升温，是近期市场下跌的主要原因之一。无论是PMI 还是当前长江中下游地区遭遇的50 年一遇的旱情，都让市场陷入对“滞胀”的担忧。
此外，股市资金面预期恶化，是近期市场下跌的另一大原因。今年以来，A 股市场无场外资金进入，场内资金的腾挪主导市场短期波动。在没有场外资金进入的情况下，市场只有大跌才有机会。

往后看，不排除短线股指延续技术性反弹行情，但我们对股指反弹力度、时间跨度仍不抱乐观预期，目前市场仍在阶段性调整趋势中。操作上，仍建议左侧交易者坚持逢低买入的原则，严格控制仓位。右侧交易者耐心等待大盘企稳。实时追踪，关注★☆摩尔方德微博

影响近期市场走势的因素主要有以下几点：
1、5 月PMI 创9 个月新低，经济显露回调苗头。中国物流与采购联合会1 日公布的数据显示，5 月中国制造业采购经理指数（PMI）为52.0%，创去年9 月以来新低，但仍位于50%的景气分界线以上。国家统计局相关分析报告称，中国制造业经济总体仍处于增长态势，但增速趋缓。 5 月，构成PMI 的五个分类指数均有所回落。其中，生产指数为54.9%，比上月回落0.4 个百分点。新订单指数为52.1%，比上月回落1.7 个百分点。分行业看，石油加工及炼焦业、电气机械及器材制造业、烟草制品业、饮料制造业等行业市场需求旺盛；纺织业、交通运输设备制造业、化学纤维制造及橡胶塑料制品业等行业连续两个月位于临界点以下，新订单数量持续回落。

2、央行表示，地方政府融资平台潜在风险需引起关注。中国人民银行1 日发布的《2010 中国区域金融运行报告》指出，2008 年以来，地方政府融资平台在加强基础设施建设和应对国际金融危机中发挥了积极的作用，但平台数量增长过快，贷款规模迅速扩张，相关运营问题逐步出现，潜在风险需引起关注。报告建议，为有效防范系统性风险，应改变地方政府融资平台以银行贷款为主的融资格局，有效发挥市场对地方政府举债的监督约束，促进提高地方预算管理的规范性和透明度，最大限度地降低地方政府融资风险。

3、秦虹表示，抑制楼市投资需求、政策将长期化。住建部政策研究中心副主任秦虹昨日表示，过度快速上涨的房价正在发生变化，针对投资性需求的限购和房产税试点等政策将会长期化。她还建议，房地产开发企业今后在融资方面应更多考虑股权融资。秦虹认为，当前房地产市场正在发生四个变化：过度膨胀的住房需求正在发生变化，过度的投资性需求受到抑制；过度宽松的信贷环境正在发生变化，信贷总体规模受到限制，资金的使用成本也在提高；过度快速上涨的房价正在发生变化，政府控制投资性需求的政策将会长期化；过度低风险的盈利机会正在发生变化，企业间的兼并重组加剧。

4、十家信托公司房地产信托业务被叫停。根据媒体报道，近期十家信托公司房地产信托业务被监管部门叫停。监管部门近期召集部分信托公司负责人开会，叫停了十家信托公司的房地产信托业务，但并没有全面停止房地产信托业务，这十家信托公司的房地产信托业务规模都比较大。监管部门要求其他信托公司要控制房地产信托业务的规模，做到“稳中有降”。有观点认为，收紧房地产信托业务除了对信托公司经营带来影响之外，冲击最大的将是房地产开发商尤其是中小房地产开发商。十家公司房地产信托业务被暂停之后，房地产开发商从信托渠道融资的成本或将再度提升，融资难度也将增大。盘中机会，关注微博

5、美国股市与原油大幅下跌。周三美国股市重挫，美国就业与ISM 制造业指数恶劣，加之昨日房价与消费者信心指数下跌，使投资者对美国经济增长前景变得悲观。穆迪下调希腊主权债务评级与前景，令市场担心欧洲主权债务危机可能卷土重来。亚洲经济增长放缓，进一步加重了市场悲观气氛。道琼斯工业平均指数下跌279.42 点，收于12,290.37 点，跌幅2.22%。因美国经济数据令人失望，欧洲股市周三大幅下滑，泛欧600 指数下跌了0.9%，收报278.38 点。美元汇率走软，纽约商业交易所8 月黄金合约上涨6.40 美元，涨幅0.4%，收于每盎司1543.20 美元；7 月原油期货价格下跌2.4%，收于每桶100.29 美元。

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