市场以放量跌破前低的方式宣告空方完胜，维持了近两周的整理平台被打破，大盘选择了向下突破。
    我们认为，诱发市场大幅下挫的因素很多，大致搜集一下包括对国际板推出的担忧、银监会发布《商业银行杠杆率管理办法》、3年期央票再停所引发的加息预期、汇丰中国制造业PMI预览值下滑等等。但是更深层次的原因还是在于基本面的双重利空共振，即宏观经济增速下滑和资金面持续吃紧的共振，特别是在货币政策继续从紧的背景之下。
    而截至目前，关于基本面的利空共振我们仍没有发现短期内好转的迹象，这将决定尽管周一市场已经大幅下挫，但是本次市场调整尚未结束，短期内市场行情的展开将主要体现在超跌反弹上，因此可操作性较差，建议投资者还是以谨慎为主。综合而言，在资金面未得到扭转之前，市场走势仍不容乐观。实时追踪，关注★☆摩尔方德微博

    消息面上，5月12日重启的3年期央票，短期内受制于流动性突然趋紧等原因，本周将不再发行。这与此前市场预期的隔周发行产生较大偏差，未来资金面波动或继续加大。央行在本月12日重启3年央票的当晚，意外宣布上调准备金率0.5个百分点。而此次停发对24日1年期央票利率走势的影响，以及与此密切相关的加息可能。

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