加载中…美国优先股"白武士"特质vs总规模不足4000亿美元
(2014-03-24 17:28:28)
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美国优先股白武士总规模股息股票 |
分类： 投资大师/国外股市 |
美国优先股快速发展始于上世纪90年代。根据标普统计，美国优先股市场规模从1990年的530亿美元增长到了2005年的1930亿美元，而同期美国股市有9.5万亿美元的市值，有4万亿美元的公司债市场。优先股的规模相对来说还是较小的，不是主流，只起到补充作用。
优先股大发神威是在2008年金融危机之后。为了拯救金融业，2008年，美国政府宣布用1250亿美元购入花旗银行、摩根大通等9家主要银行的优先股，稳定了当时的资本市场，也让各大型金融机构渡过一劫。此后的结果十分美妙：美国政府因为持有优先股获得了丰厚的股息，金融公司仍然自主经营没有控制权旁落之虞。优先股在美国的发展不能不说也是时势所致。【赟注：优先股在08年美国金融危机中的“白武士”作用彰显无遗！更多见：《优先股是“白武士”
截至2013年6月，美国市场中活跃的优先股清算价值共3795亿美元。优先股发行的行业分布主要集中在银行、金融、工商业以及一些特殊目的机构/公司，比如美洲银行、美国国际集团(AIG)、高盛、房地美、房利美以及美林资本信托
、Auction pass through
trust等SPV均构成了美国优先股发行的主体，且往往一家公司有多只优先股，比如美洲银行就有38只各类型的优先股。【赟注：2013年上半年，美国68%优先股是由金融机构发行!】
美国优先股的另一大特点是股息率高。2000年以来，美国优先股分红率在6%~9%之间，中枢为7%左右，远高于同期普通股分红率以及债券收益率，且比较平稳，并没有出现较大的起伏。【赟注：巴菲特金融海啸后还曾援手通用电气，购买通用电器30亿美元永久性优先股、股息10%、三年后溢价10%回购、购买优先股5年内有权以22.25美元/股的价格再收购通用电器30亿美元的普通股。除非公司亏损或破产，巴菲特总能够包赚不赔。】
此外，优先股一般不能上市交易，只能通过协议转让，其流动性差、投机性弱的特点决定了它更适合财务战略投资者和长期投资者。美国市场上发行优先股前5家公司的持有者中，投资咨询机构、保险公司持有规模占前5家公司优先股总规模超过95%，对冲基金经理(3.09%)和银行(0.17%)也是优先股投资的参与者。(证券时报)
《投资低增低估股能获得更好收益VS低增新泽西石油pk高增长IBM 大胜》
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