20-40-80%差异化分红界定vs优先股股息率？_幽兰逢春-赟

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20-40-80%差异化分红界定vs优先股股息率？

(2013-12-10 11:18:18)

标签：

差异化分红

优先股

股息率

圈钱

蓝筹国企

分类： A股基本情况/政策

【赟按：1.据证监会研究中心相关数据: 1)从1992-2003年的12年里，上市公司从股票市场募资总额为7812.8亿元，而同期现金分红仅259.94亿元，占比只有可怜的3.3%。 2) 2004年以来，随着上市公司数量的增加以及公司经营业绩的改善，上市公司总分红金额实现较大幅度增长，2007-2010年的分红总额分别达到2757亿、3423亿、3890亿和4985亿元。不过，按2010年A股总市值304861亿元计算，2010年的股息收益率只有可怜的1.64%，仍远低于美国等成熟市场水平。《圈钱猛于虎：近10年圈钱是现金分红的6倍,分红又全被国家抽税了》。

2.证监会( 2013-11-30)加强现金分红，整了一个差异化的现金分红政策，现金分红比例在利润分配中所占比例分三档，分别为最低应达到20%、40%和80%，将如何界定？参见下图：

3.国务院(2013-11-30)发布优先股试点：如果国债利率在5%-6%，永续债利率在8%-9%，优先股股息率要多少？美国优先股股息率比长期国债高300基点以上的。数据显示，在无风险收益率高企的情况下，即使每年拿出50%的净利润全部用于现金分红，股息率能达到5%的A股公司依然寥寥无几。】

据广州日报报道整理:11月30日，证监会发布了“上市公司现金分红指引”，提出20%/40%/80%差异化的现金分红政策，这是A股资本市场上首次引用此国际惯例来指定分红政策。

　　业内人士普遍认为，分红新规和新的表态出台之后，上市公司2013年年度现金分红比例较往年或将有所提升。按照近三年上市公司分红平均增长率20.72%计算，2013年所有上市公司累计分红至少将达到8187亿元，638家公司每股未分配利润超过了1元，具备高分红能力。其中，发展阶段属于成熟期的上市公司分红比例最高，这突出表现在国有企业中的优质蓝筹方面。

　蓝筹国企将是分红大户

　　资讯统计数据显示，2010~2012年，A股年度累计分红总额分别为5025.10亿元、6029.43亿元、6783.59亿元。实施现金分红的上市公司家数占比分别为50%、58%、68%，现金分红比例分别为18%、20%、24%，较《指引》仍有较大距离。

　　实际上，目前来看，发展阶段属于成熟期的上市公司分红比例最高，这突出表现在国有企业中的优质蓝筹方面。
　　统计发现，A股上市公司2013年半年报和三季报累计分红总额达506亿元。而506亿元分红中，累计分红总额和单位分红金额最高的是中国石油，其两项指标分别达到294亿元和0.16元。

　　能源、资源类公司拔得头筹，金融类上市公司紧随其后。另外，去年分红总额前20位全部为大型国有上市公司。

　　股息率最高达定存两倍

　　统计显示，2010~2012年连续都现金分红的A股公司有1010家，占比达40.94%。三年来，累计分红总额最多的是工行、建行、中石油、中行、农行等央企，它们三年分红总额超过1000亿元。此外，三年分红超过100亿元的公司还有中国神华、交通银行等16家，也多数是央企。

　　这1010家公司中，有129家公司过去三年的累计每股股息超过1元，而78家公司2012年的股息率超过3%，超过了各银行浮动前的一年期定存利率。股息率超过4%的公司有35家，超过5%的公司有17家。宁沪高速去年的股息率最高，达到了6.65%，是一年期定存利率的两倍，超过了大多数银行理财产品收益率。