各大权威媒体一致唱赞歌：难道牛市真的来了？！_幽兰逢春-赟

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各大权威媒体一致唱赞歌：难道牛市真的来了？！

(2013-05-27 09:26:05)

标签：

权威媒体

低迷

低估

硬道理

接轨

分类： A股基本情况/政策

【赟按：今天各大权威媒体(如人民日报、新华社、四大证券专业报纸等)都在一致报道下面列举的一些数据，强调A股的人气在慢慢恢复，说今年A股走势并不差......这种特别的一致性报道难道是一种巧合？难道小小的证监会对人民日报、新华社等权威媒体也有如此号召力——去统一口径谈A股今年并不低迷/唱赞歌？当然，这种报道其实很有阿Q精神的，呵。不过，有一句话得提醒，投机者听共党的话，有时不会错的，这就是所谓的A股特有的政策市！】

今年1月至 5月21日，上证综指涨幅虽然只有1.59%，但剔除大盘蓝筹股上证50成份股后，上涨7.5%，深市中小板指数上涨20.99%，创业板指数涨幅高达50.39%，创2011年4月以来新高，同期道琼斯工业指数上涨17%、日经225指数上涨48%、德国DAX指数上涨11%，可见我国股市并不低迷。

【赟注：要考虑金融地产等大盘股先于去年底的暴涨/并短期一步暂时到位：300银行指数从去年底的低点到今年5月21上涨了43.27%（期间最大涨幅为61.84%）；300地产指数从去年底的低点到今年5月21上涨了42.73%（期间最大涨幅为47.84%）；最能反映2000多只A股平均涨幅的是深综指：今年1月至5月21日涨幅为16.91%。如果今年股民的收益率没有超过17%，那就叫没有跑赢大盘，没有跑赢，那就是输，甚至可以说叫亏！因为浮盈没有跑赢大盘，其实就是亏了。说明这个组合投资可能有问题…

创业板今年暴涨超过50%，实在不是A股的福音，是耻辱，是害群之马操控的结果！创业板暴涨，恐怕不是小小散户抄起来的（超过80%的散户资金在10万以下），从公募基金和明星王亚伟一季报重仓无数个创业板股也能窥见一斑！这些机构如此投机总有裸泳面朝天的时刻。俺预判，在未来3年甚至5年后，创业板指数还有机会见到在1000点以下运行（上证12年前就见到2200多点了，目前还在这个点位不稳定的徘徊就是明证），看看这个就好理解了：《A股跌到10倍PE以下才正常的一些理据!》、《创业板跌倒200点以下才正常》、《张化桥再次醒悟：贵的股票终究要跌下来！》。俺今年虽然没有碰过暴涨的创业板（也不敢），也未碰过大涨的中小板个股，但浮盈并不差，远跑赢创业板的50%涨幅是有的。就在6~18年前，俺还特别喜欢投机流通股份在2000~3000万股的超级小盘低价垃圾股，而最近几年有质的变化，喜欢流通市值在100~2000亿的好公司（成熟的香港市场流通市值越低越垃圾，看几百只仙股的流通市值就能窥见一斑），只要好公司在低估时买入并持有，一定能取得好收益。俺今年说的最多一句话：低估是硬道理！今年本金浮盈远跑赢创业板超50%涨幅貌似就是很好的回馈（是本金浮盈，从不融资/融券，那是赌鬼才干得事）。为何绝大多数基金业绩普遍不好？因为很多傻傻的机构去抢购或持有市盈率50~80倍的所谓的优秀公司了（如128元的片仔癀、80多元的天士力、25元的同仁堂、70多元的上海家化、40元的广州药业等），业绩咋能好？唉…】

沪深两市74%的股票上涨，37%的股票涨幅超过两成，而2012年有54%的个股下跌。

投资者对产业结构优化升级的期待，使得市场结构性差异更多地体现在行业分化上。据统计，新兴战略行业上市公司今年股价涨幅居前，电子、信息服务、医药生物板块分别上涨42%、40%和26%；一些产能过剩的传统行业跌幅较大，采掘、有色金属、黑色金属板块分别下跌9%、8%和5%。

　　正因为此，在很多股票创出历史新高的同时，也有类似ST远洋这样不断刷新上市以来新低的股票。这种“天上地下”的差别，无疑会对不同投资者的收益水平带来重大影响。

　　不过，就总体而言，今年股市基本保持了稳中有涨态势。得益于宏观经济调控措施保持稳定，市场资金面整体较为宽松等因素，在经济总体企稳回升但又充满不确定性的背景下，今年上证综指运行在2160至2445点这一区间，没有大起大落，深证综指也稳步上涨。但是，个股的大面积上涨，与去年形成鲜明对比。年初至5月21日，沪深两市74%的股票上涨，37%的股票涨幅超过两成，而2012年有54%的个股下跌。由此可见，今年的个股赚钱机会明显增多。

　　从股市估值水平看，目前A股与成熟市场基本接轨。截至5月21日，全部A股市盈率为16倍，沪深300指数成份股平均市盈率为11倍，同期香港恒生指数市盈率为11倍、美国道琼斯工业指数市盈率为15倍。然而，必须看到的是，由于我国股市已进入全流通、大体量时代，加之做空机制的引入和国际化程度的不断提升，境内外股市估值接轨具有“定型性”，已难以出现持续的、大幅度的估值溢价。【赟注：如此看整体市盈率有问题，因为16只银行股的利润占所有上市公司一半以上，市盈率仅7倍多，加权后，把另2000多只个股给彻底降下来了。目前创业板市盈率超45倍，中小板市盈率超32倍，深圳综指市盈率超21倍，低吗？】

　　总体上看，股市估值水平反映当前经济金融基本面。越来越多的投资者认识到，我国进入增速放缓、发展转型、体制转轨阶段，新的增长点尚未有效形成，上市公司盈利整体上进入中低速增长期。在此背景下，股市估值难以趋势性上行。特别是对指数影响较大的大盘蓝筹公司，大多属于较为成熟的传统行业，市场对其成长性持谨慎态度，估值上行缺乏可持续的业绩基础。

　　股市结构性泡沫的风险也不能忽视。从市场板块来看，截至5月21日，中小板市盈率为35倍，创业板达50倍，但中小板和创业板2012年净利润同比分别下降9.5%和8.5%，其成长性难以支撑当前较高的估值水平。从非金融企业看，整体市盈率达到23倍，普遍高于境外成熟市场，不少行业的股票估值仍然偏高，有些行业明显存在泡沫，市场炒作小股票的状况没有改变。【赟注：这个在委婉提醒投机者得小心了，如此极度投机没有好结果。看看投机者能否从中悟出些什么？】

尽管对股市有一些唱空和批评的声音，但从实际交易情况看，市场信心明显回升。

一是股市成交量大幅上升。前4个月，股市累计成交13.8万亿元，同比增长19%；日均成交1865亿元，较去年1295亿元的日均成交额增加570亿元，增幅为44%。5月以来，股市日均成交量持续放大，特别是5月16日至21日，维持在2200亿元以上。

二是参与二级市场交易账户占比上升。前4个月，参与二级市场交易的A股账户占期末全部A股有效账户数的比例，平均为14.6%，较去年月均12.6%的参与交易账户占比提高2个百分点。

三是社保、保险、境外合格机构投资者等长期资金总体看好股市。在经历了一段时间的观望或回避之后，一些长期机构投资者开始增持股票。