老登为何重返C位？

周五，A股高开低走，科创50跌超5%。5月最后一个交易日，市场出现高低切换。盘中虽然白酒、房地产等老登板块大幅拉升，但最终大盘还是以下跌报收，个股也是涨少跌多，超3800股下跌。

市场热点发生较为明显的切换。大消费板块集体爆发，零售、食品饮料、白酒等均涨幅居前，房地产、电力同样表现亮眼，而科技股则再度陷入调整，其中近期涨势最猛的半导体芯片领跌。

盘面上，零售走强，东百集团、国芳集团、百大集团、宁波中百、三江购物、茂业商业、中央商场、步步高、香江控股、中国中免涨停。

白酒走强，酒鬼酒涨停，舍得酒业、今世缘、迎驾贡酒、金徽酒、水井坊、古井贡酒涨幅居前。

房地产拉升，阳光股份、光大嘉宝涨停，绿地控股、金融街、城建发展、信达地产、荣安地产跟涨。银行、保险、电力等红利资产同步上行。

消息面：5月28日，国务院印发《城市更新“十五五”规划》，为全国城市更新工作划定了清晰的“施工图”和“验收表”。

机构测算，“十五五”期间城市更新市场规模将达到15万亿至20万亿元，庞大的市场空间将带动工程建设、地下管网、房屋检测、海绵城市等多

冰火两重天的景象！

周一，A股震荡上行，大盘延续上周五的强势，沪指站上4150点，深成指、创业板涨超2%，科创50指数不仅完全收复失地，更是创出阶段性新高，科创50涨近6%，两市成交额再度站上3万亿元大关，显示出交投情绪的高涨与资金参与度的快速回升。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超百股涨停。

半导体板块持续火爆，成为引领反弹的最强核心力量。背后的逻辑是行业景气度的持续回升、国产替代逻辑的不断强化以及近期事件性催化所共同推动的结果。

芯片、半导体今天继续大涨，芯片产业链集体爆发，多只个股攻击20CM，华兴源创、东芯股份、华虹公司20cm涨停，中芯国际、华大九天、兆易创新触及涨停，寒武纪、盛美上海大涨创历史新高。PCB概念延续强势，鹏鼎控股2连板，续创历史新高，莲花控股5天3板。电力板块集体走强，京能电力9天6板，华电能源、电投绿能、华能蒙电涨停。下跌方面，油气股震荡调整，通源石油、科力股份、潜能恒信纷纷下挫。

消息面上，华为发表题为'半导体新路径探索与实践'的主旨演讲，发表了半导体产业发展的新原则韬(τ)定律，提出的'逻辑折叠'等核心技术，构建了贯穿器件、电路、芯片到

一个关键的外部变量！

周二，A股三大指数高开震荡，科创50创新高。沪指跌0.25%，深成指跌0.47%，创业板指涨0.15%。两市成交额3.24万亿，较上一个交易日缩量2962亿，成交额连续5个交易日超3万亿。

市场热点板块，光纤概念走强，通光线缆20cm涨停，唯科科技、吴通通讯涨逾15%，远东股份、通鼎互联、浙江众成、杭电股份涨停。

电力板块走强，韶能股份、大连热电、大唐发电、太阳能、晋控电力涨停。华电辽能、珈伟新能、协鑫能科、浙江新能涨逾5%。

特高压走强，通光线缆、通达股份、太阳电缆、远东股份、杭电股份涨停，大连电瓷、汉缆股份、长飞光纤、中国西电涨幅居前。

CPO概念表现活跃，光模块龙头中际旭创股价突破1000元，成创业板第二只千元股。机器人概念逆势活跃，百达精工、晋拓股份涨停。

盘面来看，市场还以是轮动为主，电力、电网设备逆势走强，而光通信、半导体芯片等方向同样在盘中活跃。科技股仍是当前A股最强主线。科技赛道各细分个股分化，可关注前期热门行业龙头回调后的低吸机会。挖掘低位品种的补涨机会，尤其是那些尚未被充分定价、但具备基本面支撑或事件催化的细分方向。本期课

科技股连续上攻，应该恐慌还是贪婪？

5月市场开门红，五一小长假之后，A股延续节前的强势，震荡走高，上证指数冲击4200点。大科技相关的人工智能、半导体、商业航天、人形机器人等相关的各个细分方向轮动大涨。

全球AI算力狂飙突进，光模块大厂产能已锁到2028年，光模块行业正处于AI算力驱动的历史级景气周期‌，高端产品供不应求，订单排产已至2028年，产业链迎来“量价齐升”的黄金窗口期。‌‌上游光芯片方面，EML激光器等高端芯片海外交期已排至2027年后。‌中游光模块制造方面，‌中际旭创‌、‌新易盛‌已实现1.6T小批量交付，业绩兑现确定性较强。零部件方向，高速光模块用PCB、玻璃基板、WDM滤波、硅透镜等细分行业的相关上市公司也均有较好的表现。产业链供应链的上中游均有望被市场充分挖掘，并演绎中期向好的主升浪行情。

算电协同利好不断，算电协同行业市场前景如何？

“算电协同”作为2026年首次写入《政府工作报告》的国家级新基建工程，正迎来从政策驱动到产业爆发的关键拐点。其核心逻辑在于，AI算力需求的指数级增长，使得“算力的尽头是电力”成为现实，推动算

科技仍是核心主线！

周一，A股全天震荡，沪指、深指收涨，创业板指收跌。截至收盘，沪指涨0.16%，深证成指涨0.37%，创业板指跌0.52%。盘面上，市场整体保持良性轮动格局，科技成长赛道集体回暖，市场做多情绪同步修复。

半导体芯片产业链全线发力。国产硬件方向，消息面上，2025年全球半导体设备出货额达1351亿美元，同比增长15%，创历史新高，中国大陆设备支出处于近历史高位的49亿美元。

半导体等硬科技方向成为资金布局的重点，近期英特尔一季报数据中心业务暴增带动半导体板块升温，从资金流向数据来看，半导体板块近期多次出现主力净流入，资金对业绩确定性较强的科技细分领域关注度显著提升，这也成为当日盘面中为数不多的亮点，也反映出当前市场资金更倾向于规避高位风险、布局低估值且有业绩支撑的品种。

半导体设备与材料涨幅居前，欧莱新材、帝奥微20CM涨停，芯源微、金宏气体、北方华创、中科飞测、江丰电子等个股涨幅居前。

消息面，国产大模型DeepSeek-V4-Pro限时2.5折特惠（截至5月5日），API调用价低至0.25元/百万Tokens，显著低于海外主流模型，其全面适配昇腾等国产芯片，带动算力需求与

这个板块卷土重来！

4月以来，A股市场震荡上行。今天，三大指数全线上涨，沪指连续3个交易日站稳4000点，创业板指涨超3%，继续刷新近11年新高。盘面上，市场热点快速轮动，全市场近4300只个股上涨，市场情绪显著回暖。市场赚钱效应依旧围绕算力链与锂电两大热门赛道展开。

盘面上，算力租赁方向全线爆发，宏景科技、锦鸡股份、美利云、真视通、中贝通信、南兴股份等个股涨停。

消息面上，4月15日，阿里云公告，将对部分MU(Model Unit)模型单元的服务价格进行适度调整。影响产品为大模型服务平台百炼，上调幅度为2%-7%不等。无独有偶，腾讯、百度等多家头部科技公司也已相继上调其大模型产品的服务价格，反映出整个行业在AI算力成本高企背景下的普遍策略。

供需错配下，行业格局正向头部集中。算力租赁长期存在资金、渠道、技术三大壁垒，阻碍新供应商进入。更为关键的是，商业模式正在从传统的'卖算力'向'卖Token'升级，即由单纯的裸算力出租转向模型服务或Token分成模式。这一转变有望显著提升算力租赁公司的盈利能力。

与此同时，资金已开始向算力租赁中后排品种扩散。可重点留意相关低位轮动逻辑。