加载中…总结进行时：2019年R15和双五股票表现大盘点
(2020-01-01 12:10:04)
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r15双五 |
【R15合影】片仔癀、贵州茅台、云南白药、招商银行、格力电器、兴业银行、双汇发展、东阿阿胶、腾讯控股（选自2010年底）；
【双五合影】佳兆业集团、合生创展集团、合景泰富集团、绿地香港、中国宏泰发展、雅居乐集团、合和实业、中国光大银行、海信家电、建韬集团、重庆农村商业银行、中骏集团控股、富力地产、中国东方集团、中国信达、兖州煤业股份、路劲、招商局置地、宝龙地产、禹洲地产、南京银行、方大特钢（2018年底选入）。
2010年底，我选了一批R15股票，计划跟踪10年。（2014年底新加入了3只，2018年底又加入4只，同时每年剔除少量连续不达标的标的）
每年底我也会选一批双五股票，跟踪1年，有效期初始为2年，从2019年起改为1年（如果有的话，随着港股渠道通畅，2019年起加入港股双五，不再跟踪B股）。
一年一度，跟踪统计这些股票是必修课。从开博以来，这些R15和双五的统计我每年都直接贴到了博客（后来加上公众号以及雪球）里，今年也不能落下，以此了解整体的平均情况。
以往年份的统计参见如下博文：
2018：《总结进行时：2018年R15和双五股票…》
2017：《总结进行时：2017年R15和双五股票…》
2016：《总结进行时：2016年R15和双五股票…》
2015：《总结进行时：2015年R15和双五股票…》
2014：《总结进行时：2014年R15和双五股票…》
2013：《总结进行时：2013年R15和双五股票…》
2012：《总结进行时：2012年R15和双五股票…》
闲话少说，直接上图，如下是2019年的情况：
从上表看出，双五股票大部分来自港股，港股市场的便宜可见一斑。因为港股的双五实在太多，在去年底当时符合条件的至少有40只以上，我只选择了其中最便宜的20只，和雪球组合的数量相当。而A股通过扣非利润只找到2只。总共这22只双五全年表现等权平均收益36.32%，只是和沪深300持平，但远远超过恒生指数9.07%的表现，鉴于其中90%来自香港市场，这样的表现还是说明至少2019年双五策略还是非常有效的。
来年双五预告：随着2019年股市大涨，目前A股已经无法找到双五，港股双五也大为减少，所以明年双五将整体来自香港市场，且可选择数量也有限。
R15方面，加上去年底新入选的4只，一共16只标的，总体表现涨幅为38.83%，略微超过沪深300，其中2010年底选入的9只老油条，总体表现42.71%，明显超过了整体涨幅，持续证明着优等生理论，体现了R15老油条老而弥坚的本质。而去年底新入选的4只则更是给力，取得了平均60.31%的涨幅。主要拖油瓶则来自2014年选入的三只标的，平均涨幅是-1.46%，居然是负的。。。不论业绩表现还是市场表现已经可以定论，那一年选入的3个标的是失败的，R15的选择标准真的是放松不得，宁缺毋滥，因为真正能成为优秀的公司真的是很少的也是很难的。这也是分散策略（适当分散策略来自我长期倡导秉持的优质、低估、分散、长持八字方针的一部分）必须面对的问题，虽然相对稳健和安全，但随着标的数量增多，其中出现几个拖油瓶是难免的事。这也导致这样的策略相对超级集中策略不太可能发生惊艳表现，在牛市尤其如此。整体表现总是不愠不火，最终产生的效果往往是熊市少亏，牛市只能跟上，不过其长期效果却往往让人感到意外（其效果参见博文《浅谈“熊市少亏，牛市跟上脚步”》）。
来年R15预告：综合考虑业绩连续不达标情况和前景，2020年开始上海家化、双鹭药业、东阿阿胶、兴业银行将被剔除，同时新增4只新R15：五粮液、阿里巴巴（港股）、美的集团、伊利股份。
最后看今年总成绩，双五和R15总体平均收益为37.38%，略微跑赢指数。
【注】如下是公开数据以来过去8年R15和双五的表现情况：
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