老朋友Y（本人小文《所有的资产都是本金》提到过他），前阵子在3000点一带，挪出了全部本金，留下赚了一倍的利润鼓捣，心觉踏实。但随着大盘哼哧哼哧地爬过3600点，他又心慌起来，怕跌！赢利部分的钱与本金一样，毕竟也是真金白银血汗钱嘛！“老兄哎，这股市恐怕难好了吧？”他几次问道，“经济这么差，还要IPO开闸、新三板转板，更要命的是注册制马上就要推出，这A股非得变成‘股票垃圾场’不可啊！到时，哪来那么多钱拉动股市？该考虑退出了吧？”

    这叫我如何回答呢？我想了想，简单地说：

    股市总要IPO的，不然也不会开着了；新三板即使不转板，也一样要吸纳各路资金的；注册制影响估计最大。但因股票供给增大了就以为一定会拖垮股市，这未必对头。你想，A股刚开始只有8只股票（俗称“老八股”），现今将近3000只，但股市还不是照涨不误？25年大盘上涨了38倍多呢！

    说到注册制，其实，新三板实行的差不多就是注册制，扩容速度又很快，挂牌公司已有4000多家，然这又何妨呢？刚才看到一则报道说，新三板近80%企业实现盈利，平均净利润同比增长将近80%，远高于中小板和创业板的水平呢！所以说，相信注册制实行一定也会有更多的好公司进来，这对投资者来说不是很好吗？当然，注册制出台免不了会有魔鬼打扮成美女来骗钱的，特别是初期阶段，容易乱象丛生。不过，对此也不必过分担忧，中国的事情历来都是由危机倒逼和问题导向的，面多了加水，水多了加面，这很正常，但终将逐渐改善与解决。其实，市场经济发达的西方诸多国家也是这么走过来的。

    至于说股市到时缺钱的问题，这大可不必操心，只需看一眼M2，便知中国不缺钱。其实啊，这年头是资金过剩的年代，也是消灭财富的年代。何况钱是多是少，国家清楚得很。再说，股市其实也并非由供给关系决定的（参见本人小文《股市不由货币政策决定》、《以流动性来预判牛熊缺乏科学性》、《小侃“预期收益与风险”》）。

    你“股票垃圾场”的比喻倒是有一定道理的！这涉及到一个最关键环节——退市制度。这一点非常重要！我在《由重启IPO，想到一个市场退出机制》中提到过，这里就暂且不论了，以后再专门聊聊。在股市的制度建设方面，我国应该向发达国家好好学习，比如，美国，每年新上市的公司与退市的数量差不多，这样优胜劣汰，股市始终保持着强大的活力，有利于股市功能与作用的发挥。注册制必须要与退市机制匹配，否则股市很容易变成“股票垃圾场”。现在，中国的股市还处于初级阶段，很落后，精品级上市公司很少，而杂七杂八的地摊货颇多，这与整个市场经济落后有关，所以说，只能将就着点了，希望给予理解、包涵与接受，只要它向好发展就行。还有，任何新生事物开始阶段往往也是机会多多的时期呢！因为股市的判断力与市场的成熟度无关（参见本人小文《切莫低估市场的鉴别能力》、《市场的判断力》）。

    你提到了经济差而影响股市的问题，其实，经济好坏与股市阶段性走势并不完全一致的，“百业衰败股市兴”是常见现象，比如，美国经济糟糕了好多年，现在也依然不太景气，但它的股市却牛劲十足！其他大多数国家与地区（包括我国）也是这样。

    好了！就讲这些吧！总之，不该对中国的未来失去信心，哪怕觉得前景再怎么暗淡，也要积极面对！坠入谷底，只要抬头往上看，什么都是好事！这就叫追求积极人生嘛！因为人生苦短，你现已年过半百，再一磨蹭，可能什么都没了呢！再退一万步讲，即使输了，那也是生不逢时，认命，无悔！对吧？哈哈！

    股市关系到整个国家之命运！你我一介屁民，小散一个，吃地沟油的命干嘛去操中南海的心？真是皇帝不急太监急。不必杞人忧天！