今天早盘冲高回落，早盘地产等蓝筹股一度快速上冲，带动股指盘中反弹；但随着创业板、中小板的大跌，股指出现震荡调整格局；午后，市场在低位震荡，依旧维持着权重股护盘、小盘股出货的短期格局。

最近市场走得有点微妙，昨天两市盘中股指均创出反弹新高，表明市场貌似的繁荣；但实际表现看，小盘股开始大幅走弱，尤其是这两天大幅走弱于主板市场，表明短期游资的出逃意愿比较强烈，同时更反应出市场赚钱效应的短期快速消退。实时追踪，关注★☆摩尔方德微博
这种现象，在2006年8月--11月曾经也出现过。

大盘一边刷新反弹高点，一边又脉冲式震荡加剧，谨慎观望情绪再次抬头。本轮反弹以来，一直是以银行股、券商股等权重蓝筹为主打，带动大盘整体回升，当中伴随着各种题材股的跟风炒作，推动行情向纵深演绎，然而目前市场短期出现一些微妙变化，只剩下蓝筹股的单打独斗，表明短期市场的压力在加大。

摩尔方德认为，这主要是市场对春节长假预期及获利筹码的一次主动性调整需求。
而从目前市场显示的盘面动向看，这次调整的格式不是以指数回落为目标，而是以结构性调整为脉络的方式，这也容易形成指数涨、个股不涨的一种颇为玄妙的走势特征。盘中机会，关注微博

短期来看，尽管股指挺住强势状态，但赚钱效应的丧失以及内在分化引发的大动荡，如果市场不能持续地表明逼空态度以及政策的持续刺激，那么短期要小心震荡的风险。

该小心的时候还是要多加点小心。
预计这种结构化调整会在春节前完成，届时行情将重拾升势。

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