[转载]把住人性，看清复利_趋势永远向上

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[转载]把住人性，看清复利

(2011-08-23 15:34:57)

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分类： 8.投资理念

原文地址：把住人性，看清复利作者：富捷

文/富捷

人与动物的差异在于人有无穷的欲望，不像动物那样周而复始依循大自然规律而活。这世上有许多人曾经风光无限，但是最终把多年建立起的财富、名望毁于一旦。为什么？说到底还是无法hold住人性的弱点。当一个人达到某个高点，外界的偏见包装很容易让自己迷失，变得目空一切，欲望无限扩大，这时判断力基本为零，一旦在这种状态下做决策，那么前功尽弃。

我们做投资，理念容易理解，但是坚持是人生最大挑战。有些投资者苦心经营十来年价值投资，也享受了数倍回报，可是这时候外界称自己是大师了，说自己是巴菲特了，这时欲望越来越大，把持不住自己，去搞权证、去搞期货，最终不单十来年积累的利润没了，本都没了，家庭也没了，心理承受能力差的，自己也没了。一失足成千古恨，再回首已百年身。有些错没法挽回，尤其股票投资，它是靠慢慢滚才能滚大的游戏，好不容易滚大了，你去投下机，最后结果不单是白做，是白活，人白活了。

作为价值投资者，我们客观看待，除了人性的弱点会趋势人做出愚蠢决定，某种程度可能是被神奇的复利误导，没把复利搞透，只见雪球越滚越大，不清楚一次亏损带来的损失。我们看下图，分别设了两种收益率情况下滚10年的收益结果。

收益率A是每年复合增长15%，最后本金10000元变成40456元。收益率B则是每年增长25%，但是最后一年假设他去投机，亏损50%，那么此前保持25%的收益率最终会大幅下降到14%，仅仅一年亏损就下降9个百分点，最后变成37253元，比每年安稳赚取15%还低。这很可怕，我们必须得把复利搞明白，不要总看到正面，投资者总喜欢谈正面，总说每年赚个15%，赚个25%，10年后，甚至50年后会怎样，我们更要看清背面的风险，如果某些年你亏损了会怎样，事实上几次亏损就可能把多年建立起的利润完全清除。

我们必须搞明白一个道理，复利能让你赚到眼花，也能让你亏到自杀。

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