券商报告到底该怎么看？　

　　华泰证券开会暴跌的魔咒，今日被打破了，国泰君安主推，消费休息，周期股第五波。今日的市场我们看到周期股全线大涨，持续性有多强呢？对于券商，有看多也有看空，茅台为首的消费股是短期休息还是中期顶部呢？怎么看待他们的观点呢？一起做个探讨。


　　周期股上涨，周期股分析师开始上台，消费股分析师休息喝水。我们一起看一下今日大涨的周期股板块都有谁。涨幅最坚决的应该是水泥和钢铁。钢铁板块可以容纳一部分机构资金，但是大量的资金容纳难度不小。水泥行业海螺水泥毫无疑问是核心，上峰水泥、柘中股份还是温州帮的小盘股套路。所以大资金无法在水泥、造纸板块中展开。有色金属、铝和稀土最近跌幅都很大。铜、白银这些也成为主流。煤炭看不大懂，环保也属于凑热闹的。供给侧改革之后，我们最大的感受是天蓝了。工厂缩减了产能，部分行业利润上来了，叠加明年的开工预期所以最近表现。但整体我认为掀起持续大浪的概率还是有限的。


　　可是钢铁的分析师还是强力地在推荐，谁让人家就只推这一个板块呢？买钢！但是要警惕的是分析师一般只负责看好，不看好的时候他们一般不说话，前期有色金属的几个大鳄分析师，见顶之后就不吭声了，要注意哦。做属于自己的机会最重要。股市总是同时存在好多种声音，你要去选择。


　　房地产、机场悄悄地崛起。房地产，我们重点选择了万科，因为他是A股的地产王者，今日领涨的是保利地产，我们认为和房屋租赁市场的拓展有很大的关系。我们认为类似这些行业分析师的一些观点可以参看。但是有一点要注意，涨的时候找理由，跌的时候找原因，按照价值投资的观点，我们核心是关注企业自身的变化。管理层已经给出了观点，你看看招商的策略报告会今日说啥？三原则。这是必须的。



　　家电、医药、白酒等消费股涨多了休息。券商国泰君安最近做策略效果不错，一会儿消费，一会儿周期的。但是我们认为真正的好企业是值得长期持有的，即使他们出现调整，依然是值得我们关注的。所以券商的分析师更多给我们的是一种逻辑上的提醒和情绪上的推升，因为他们主要是负责说好。安信证券700看好茅台900倍管理层批评，投资者又翻出来他们推荐的全通教育等暴跌牛股。券商报告可以看，但一定要辩证地看。那么怎么辩证呢？


　　关键是企业的价值。企业的利润，券商会做预测，当然不可能很准，但是一致预期反映了市场的情绪，我们不用盲信数据，因为投资核心的问题是资产，而不仅仅是机会。我在看券商报告的时候，喜欢看图文并茂，有逻辑，有行业深度分析，不喜欢看总给涨到多少结论的。这样客观点，因为我们的任务是寻找真正的好企业，做好价值投资，重“资”不重“机”。万科、海螺水泥这些好企业不难发掘，难的是看准之后的坚持。上周日启明在上海和投资者做了一个2018价值投资如何做的小交流，视频因为录制问题只有18分钟，更多录音可以联系我们微信公众号免费索取。希望大家正确对待券商的观点，找好属于自己“家族”的好企业，坚持去做。 有兴趣深入交流的朋友，可通过本博首页关注启明公众微信号（qiming9977）或启明新浪微博及粉丝群进行互动交流。