加载中…林奇在美利率市场化期间重仓银行股暴涨30倍
(2014-03-26 17:18:18)
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林奇利率市场化银行股房地产泡沫地方债 |
分类： 投资大师/国外股市 |
【赟按：银行股近几年一直低迷，与很多机构尤其一些自以为是的私募看空有关。早几年看空的理由：一是房地产泡沫破裂会重创银行，二是地方债务风险会将银行拖下深渊。现在又多了一条理由，说利率市场化将会使银行全行业亏损…美国上世纪80年代进行了利率市场化，期间美国银行业表现貌似并不差，而银行股开始也是无人问津：“以低于帐面价值的市场价格在销售”，“市盈率只有市场平均市盈率的一半”。而投资大师林奇以独特的眼光，在此期间重仓50只银行股，其中的第一亚特兰大银行股5年暴涨30倍。】
美国最负盛名的麦哲伦基金经理彼得.林奇在《战胜华尔街》一书中的描述，彼得.林奇富有传奇色彩的13年基金经理生涯贯穿了整个80年代。
上世纪80年代初，“尽管银行业增长前景非常好，但是银行股居然以低于帐面价值的市场价格在销售”，彼得.林奇写道，“华尔街总是非常关注那些在生死边缘垂死挣扎，要么生存，要么死亡的上市公司股票，却往往对实力雄厚、业绩稳定的银行股不感兴趣，像第一亚特兰大银行，股票市盈率只有市场平均市盈率的一半”。
“以低于帐面价值的市场价格在销售”，“市盈率只有市场平均市盈率的一半”，这不就是现在中国的银行股的真实写照吗？
彼得.林奇此时买入了大量的银行股，并在书中列出了麦哲伦基金最重要的50只重仓银行股票。毫无疑问，这成为彼得.林奇津津乐道的传奇经历。彼得.林奇不无得意地写道：五年以后，第一亚特兰大银行的股价上涨了30倍。
彼得.林奇还附上3只“tenbaggers”即10倍股的股价走势图，他写道：“为什么市场对这么好的银行股根本没什么兴趣？随便问问任何一个基金经理，图4-2、图4-3和图-4-4中涨势如虹的股票是哪家公司的股票，他很可能说是沃尔马公司、菲律普莫里斯公司，或者默克制药公司。这些股票走势图看起来像快速成长型公司持续上涨的走势，谁又能想到竟然会是传统的银行股呢？”（山高云淡）
延伸阅读：
《林奇:0增长行业常出牛股与远景公司和高增长行业仅是讲故事》
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