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杂谈

      一、行业概况

   目前生化领域国产替代达70%以后,增速明显放缓,但化学发光、分子诊断等仍然保持较高增速。行业龙头罗氏2016年全球收入约809亿人民币,其中中国区约100亿。国内除迈瑞28.9亿外,多数收入在5-15亿之间。

    行业趋势上,目前我国仍然是体外诊断试剂人均消费最低的国家之一。2013年我国体外诊断市场规模225.00亿元,与2013年全球体外诊断市场554亿美元的规模相比,仅占全球市场6.56%的份额,而我国人口占到全球人口的20%左右,体外诊断市场总量明显偏低。我国体外诊断行业无疑面临着广阔的发展前景。

    二、国产品牌的劣势

 

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2017年一季度沪指上涨3.8%,而同期创业板综合指数下跌2.7%

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股票

金融

  2016年的A股可谓是一个奇葩市场,除1月份大跌之外,全年基本维持区间震荡格局,沪指收盘下跌12.3%。据说接力总经理维稳之后,16年成为董事长行情。缘此场内资金获得喘息机会,而场外资金只能一声叹息。

  好在东方不亮西方亮。恒生指数自2月份见底以来,由7倍市盈率回升到年末的11倍市盈率,也算是给了价值投资者一个交待。习惯了大A股投机气氛的大陆股民,自然很难适应香港自由市场。仅每天无跌幅限制就足以让投资者胆怯。但是,对于成熟的基金经理而言,互融互通却提供了一个绝好的搜寻便宜货的机会。而投资最核心的问题——便宜,正是安全和未来巨大获利空间的保证。

  2016年我们在A股市场仅5月份增持了10%

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股票

杂谈

金融


    我在去年9月份的微博中说:“A股池塘里的鱼,最近两年已经被大家抢完,而大部分股民还在高挽着裤腿抓鱼。我大胆断言,即使你们把裤头和胸罩都脱了,也不可能再抓住一条泥鳅!相反,港股池塘已经休渔三年,目前大鱼大蟹肥美无比。建议大家果断翻墙,抢占先机。港股20000点相当于A股2000点,您千万别像A股一样,5000点才知道追涨!”

    令我没有想到的是,尽管经历了今年元月熔断之苦,大部分投资者还是痴心不改,在一个已经榨干的鱼塘里不亦乐乎地忙着。上证指数和创业板综合指数(399102)长达一年的大型盘整,说明大家赚钱的渴望是多么强烈。这种跨年度的盘整,在最近15年的中国证券市场实为罕见,疑为政府托市点燃了游资做市的熊心豹胆。

    但无论如何,股市毕竟是中国市场经济最好的平台。如果你相信市场经济,那么经济规律就一定会发挥作用。理性会迟到,却从不会缺席。即使按上半年业绩增长幅度乐观推算,中小板12%、创业板49%的利润增长维持全年,当前中小创的动态市盈率

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杂谈

万霁一号基金于2015年6月12日成立,截至2016年7月1日,净值达到1.294,跑赢沪指73个百分点!

万霁三号基金于2016年1月26日成立,截至2016年7月1日,净值达到1.052,跑赢沪指4个百分点。

由我公司担任投资顾问的天信万霁1期基金成立于2015年12月23日,截至2016年7月1日净值为1.057,跑赢沪深300指数20个百分点!

另外两只理财专户收益情况如下:资管一号成立于2015年5月12日,截至2016年7月1日基金净值为1.381,跑赢沪指71个百分点;资管二号成立于2015年8月3日,截至2016年7月1日基金净值为1.105,跑赢沪指30个百分点(资管二号为某基金公司专户,未开通沪港通)。

截至目前,万霁资产所有产品均逆市取得正收益,并远远跑赢指数。

尽管今年2月份以来指数总体上企稳震荡,但上半年沪指还是下跌了17%。在这种震荡行情中,中小投资者赚钱貌似比较容易。随便抓一个股票,也许就有3、5个点的涨幅。但是,且慢!我在6月30日的微博中说:“市场维持泡沫的时间,比

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股票

金融

 

钟玉:我结合康得新发展的成功之路谈一谈我们中国制造业如何应对正在到来的这场挑战。

2015年11月25日,钟玉董事长应邀参加了由申万宏源证券主办的2016年度投资策略暨上市公司交流会并且应邀担任了主题为“把脉投资热点”论坛的主讲嘉宾,一同担任论坛主讲嘉宾的还有国家信息中心经济预测部首席经济师祝宝良、上海城投控股股份有限公司董事长安红军、浪潮电子信息产业股份有限公司董事长张磊,参加此次会议的投资人一共有1700余人。

钟玉:各位投资人大家上午好,非常高兴有机会就中国制造业走向未来这个专题跟大家做一个探讨。本人担任过国企领导,也做过民企,又做过上市公司,从事制造业47年。根据本人47年的体会跟大家做一个交流。

我觉得第一点,刚才杨老师讲了,也就是中国制造业在我们国家经济发展中的地位,它是我们国家经济发展之本,没有制造业,服务业和互联网都没了。互联网去卖什么,快递又去传递什么呢?这是我们国家之本。

第二点,我们要看一看全球制造业正在发生的剧变和格局。我觉得用两个字来形容——变革。美国从2008年经济危机以后正在推动新兴制造业的回归,一些新兴发展中国家,包括越南、孟加拉国

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股票

金融

杂谈

  万霁一号基金于2015年6月12日成立,截至2016年3月31日,净值达到1.248,跑赢沪指66.66个百分点!

  万霁三号基金于2016年1月26日成立,截至2016年3月31日,净值达到1.024,跑输沪指0.91个百分点!

  尽管万霁一号基金的净值较2015年末有所下滑,但跑赢指数的幅度却进一步扩大6.26个百分点。这说明今年元月份以来市场表现更为悲观。与此同时受港元联系汇率制度不保的担忧冲击,恒生指数一季度大幅下挫,最大跌幅16.6%,创出新低,市场气氛极为悲观。在A股和港股双双大跌背景下,万霁系列基金全部取得正收益,并远远跑赢指数,实属不易。

  目前市场对港股的情绪已经有所缓解。不过业内人士一定不会忘记,年初两个月关于港股的担忧如乌云盖顶。在中国经济减速和人民币汇率贬值后,全球投资者担心港元与美元的联系汇率制度不保。不仅是港府的外汇储备问题,还担心中国经济减速后,香港为了提振经济,不得不主动放弃联系汇率制度。面对这种担忧,我们经过认真研讨,于1月21日发表了一篇文章《岌岌可危的港股真值得害怕吗》,提出以下观点:1、以阿塞拜疆、哈萨克斯坦和俄罗斯为主的资源国放弃货币盯住美元政策,是迫不得已。因其资源价格下

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股票

金融

杂谈

  尽管看空不受欢迎,但我还是要说实话。一如2014年下半年至2015年四月份我坚定看多一样,目前也坚定看空A股。因为估值没有任何吸引力,所以非大跌不足以吸引场外资金介入。而只要场外资金不介入,那么这种存量资金博弈的结果就是惨跌!

  因为在两会期间,所以本周大盘总体上维持了震荡格局。以保险和银行为主的蓝筹护盘——这种让一般投资者也鄙视的做秀,使得小盘股获得了喘息机会。但是,周四下午的回马枪,以及周五盘面的反复震荡,都在说明场内资金在寻找一切出货机会。

  就指数而言,无论是上证综指,还是创业板综指(399102),目前都跌到了7月份股灾位置。今天上午,我在微博上做了一个比喻:手指头上挂镰刀!目前的指数,犹如指头上挂的着的镰刀,在高手看来镰刀是挂住了,不过却随时存在“咔嚓”一声的可能。要知道,历史上下跌途中的任何一次反复震荡,都是为了大幅下跌!

  我不会为了吸引几个纷丝而委曲求全地看多。了解我的人自会始终如一地跟着我。为了眼球效应而违背良心,不是我的风格。

  当然,你懂的,我也一如既往地看多港股。但我们在操作上不带有色眼镜:一旦A股大跌,我们也会就心仪的股票大胆出手

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股票

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  管理层关于激活楼市和突然降准的举措,打乱了我们原定在本周抄底的计划。尽管如此,我们昨天在微博提示的保险和银行板块今天还是全部飘红。市场在这么短的时间内就给了利润,有点出乎意料——当然我们明白,这可能是国家队给的大礼包,我们还是安心地笑纳了。与此同时,我们上周提示短线抄底的制造、建筑、白酒都有了不错表现。

  有意思的是,在蓝筹护盘同时,今天以创业板为主的小盘股已经急不可耐地开始了再次探底之旅。有人会问:为什么两会期间总是下跌?我觉得这并非机构有政治情绪,在刻意砸盘。对于握有大量筹码而苦于无法出货的机构而言,散户对于“两会行情”的天真期待,正可以被利用来做出货良机!

  在我看来,今后几个月,大家会继续看到降准、降息的消息。中国利率已经进入长期下降通道,这是经济转型期的大趋势,任何人也阻挡不了,犹如美国在上个世纪。对于投资者而言,无论降准还是降息,都是为了救经济,切不可一箱情愿地认为是救股市——当然救经济对于股市影响也偏积极,不过不会立竿见影。

  还有无数人对煤炭、钢铁、有色的行业反转报有强烈期待。我理解大家追求行业反转暴利的想法。但是,当前时点,这是不可

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股票

金融

杂谈

  在本周四大跌之后,周五大盘继续剧烈震荡。权重股的护盘使得沪指勉强收阳,但是创业板综合指数(399102)的弱势却将下跌趋势暴露无疑。

  有意思的是,恒生指数今天早盘承接美股上涨高开之后,全天大部分时间横盘不动——估计是被A股的上窜下跳搞懵了。在我大A股收盘之后,才敢放开胆子拉了那么一把。

  操作上,自去年11月份我们清空最后一点A股后,基本上没有正眼看过A股。大部分股票过度高估的现实,让我们无从下手。等,是唯一的选择。

  然而,经过暴跌之后,当前已经有极少数股票接近我们设定的买点——几个月的蜇伏,正是为了这种百发百中的机会。在考虑买点时,我们更多地考虑到安全边际,而不是获利。证券市场的生存法则永远是:安全第一,赢得其次。只要大跌时你保住了本金,那么赚钱就是迟早的事。

  假如没有消息干扰,预计下周初还会有短线急杀。对于短线投资者来说,这种凌厉的杀跌,酝酿了短线暴利机会。

  我们下周短线抄底的标的是:制造、建筑、白酒。

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