一个关键的外部变量！

周二，A股三大指数高开震荡，科创50创新高。沪指跌0.25%，深成指跌0.47%，创业板指涨0.15%。两市成交额3.24万亿，较上一个交易日缩量2962亿，成交额连续5个交易日超3万亿。

市场热点板块，光纤概念走强，通光线缆20cm涨停，唯科科技、吴通通讯涨逾15%，远东股份、通鼎互联、浙江众成、杭电股份涨停。

电力板块走强，韶能股份、大连热电、大唐发电、太阳能、晋控电力涨停。华电辽能、珈伟新能、协鑫能科、浙江新能涨逾5%。

特高压走强，通光线缆、通达股份、太阳电缆、远东股份、杭电股份涨停，大连电瓷、汉缆股份、长飞光纤、中国西电涨幅居前。

CPO概念表现活跃，光模块龙头中际旭创股价突破1000元，成创业板第二只千元股。机器人概念逆势活跃，百达精工、晋拓股份涨停。

盘面来看，市场还以是轮动为主，电力、电网设备逆势走强，而光通信、半导体芯片等方向同样在盘中活跃。科技股仍是当前A股最强主线。科技赛道各细分个股分化，可关注前期热门行业龙头回调后的低吸机会。挖掘低位品种的补涨机会，尤其是那些尚未被充分定价、但具备基本面支撑或事件催化的细分方向。本期课

科技股连续上攻，应该恐慌还是贪婪？

5月市场开门红，五一小长假之后，A股延续节前的强势，震荡走高，上证指数冲击4200点。大科技相关的人工智能、半导体、商业航天、人形机器人等相关的各个细分方向轮动大涨。

全球AI算力狂飙突进，光模块大厂产能已锁到2028年，光模块行业正处于AI算力驱动的历史级景气周期‌，高端产品供不应求，订单排产已至2028年，产业链迎来“量价齐升”的黄金窗口期。‌‌上游光芯片方面，EML激光器等高端芯片海外交期已排至2027年后。‌中游光模块制造方面，‌中际旭创‌、‌新易盛‌已实现1.6T小批量交付，业绩兑现确定性较强。零部件方向，高速光模块用PCB、玻璃基板、WDM滤波、硅透镜等细分行业的相关上市公司也均有较好的表现。产业链供应链的上中游均有望被市场充分挖掘，并演绎中期向好的主升浪行情。

算电协同利好不断，算电协同行业市场前景如何？

“算电协同”作为2026年首次写入《政府工作报告》的国家级新基建工程，正迎来从政策驱动到产业爆发的关键拐点。其核心逻辑在于，AI算力需求的指数级增长，使得“算力的尽头是电力”成为现实，推动算

科技仍是核心主线！

周一，A股全天震荡，沪指、深指收涨，创业板指收跌。截至收盘，沪指涨0.16%，深证成指涨0.37%，创业板指跌0.52%。盘面上，市场整体保持良性轮动格局，科技成长赛道集体回暖，市场做多情绪同步修复。

半导体芯片产业链全线发力。国产硬件方向，消息面上，2025年全球半导体设备出货额达1351亿美元，同比增长15%，创历史新高，中国大陆设备支出处于近历史高位的49亿美元。

半导体等硬科技方向成为资金布局的重点，近期英特尔一季报数据中心业务暴增带动半导体板块升温，从资金流向数据来看，半导体板块近期多次出现主力净流入，资金对业绩确定性较强的科技细分领域关注度显著提升，这也成为当日盘面中为数不多的亮点，也反映出当前市场资金更倾向于规避高位风险、布局低估值且有业绩支撑的品种。

半导体设备与材料涨幅居前，欧莱新材、帝奥微20CM涨停，芯源微、金宏气体、北方华创、中科飞测、江丰电子等个股涨幅居前。

消息面，国产大模型DeepSeek-V4-Pro限时2.5折特惠（截至5月5日），API调用价低至0.25元/百万Tokens，显著低于海外主流模型，其全面适配昇腾等国产芯片，带动算力需求与

这个板块卷土重来！

4月以来，A股市场震荡上行。今天，三大指数全线上涨，沪指连续3个交易日站稳4000点，创业板指涨超3%，继续刷新近11年新高。盘面上，市场热点快速轮动，全市场近4300只个股上涨，市场情绪显著回暖。市场赚钱效应依旧围绕算力链与锂电两大热门赛道展开。

盘面上，算力租赁方向全线爆发，宏景科技、锦鸡股份、美利云、真视通、中贝通信、南兴股份等个股涨停。

消息面上，4月15日，阿里云公告，将对部分MU(Model Unit)模型单元的服务价格进行适度调整。影响产品为大模型服务平台百炼，上调幅度为2%-7%不等。无独有偶，腾讯、百度等多家头部科技公司也已相继上调其大模型产品的服务价格，反映出整个行业在AI算力成本高企背景下的普遍策略。

供需错配下，行业格局正向头部集中。算力租赁长期存在资金、渠道、技术三大壁垒，阻碍新供应商进入。更为关键的是，商业模式正在从传统的'卖算力'向'卖Token'升级，即由单纯的裸算力出租转向模型服务或Token分成模式。这一转变有望显著提升算力租赁公司的盈利能力。

与此同时，资金已开始向算力租赁中后排品种扩散。可重点留意相关低位轮动逻辑。

特朗普放出狠话！

小长假节后开盘，A股冲高回落，三大指数小幅收涨，科创50涨超1%。

受一季报业绩超预期带动，有机硅、硅能源板块表现突出，业绩预增与产品涨价相关的化纤、农化、存储芯片、光纤等板块也纷纷走强，叠加氢能源、半导体、创新药等题材活跃，国际油价上涨推动油气、煤炭、化工、粮食等板块走高，体育相关概念也有所表现。

午后稀土永磁、医药商业、CPO概念、草甘膦、丙烯酸等板块拉升，带动股指回升，创业板指翻红，全天超过4000只个股上涨。不过大金融板块整体低迷，银行、保险拖累指数，大盘最终以横盘震荡为主。

今天走势最强的板块是化工板块，消息面上，美国资本参与的沙特阿拉伯东北部朱拜勒工业区当天发生爆炸，系遭到大范围打击。朱拜勒工业区是全球重要石化生产基地之一，年产量约6000万吨石化产品，占全球总产量的6%至8%。

朱拜勒工业区被炸对化工板块当然是利好，所以，今天这个板块再次走强，中长期来看，中东和欧洲的化工产能都可能受到战争影响而持续收缩，但大家追涨需谨慎。

业绩、涨价、地缘三重驱动共振下，化工板块再度获得资金大举回流，有望成为短线市场关注的重

看到积极信号！

周三，A股探底回升，三大指数全线收红，市场热点依然是快速轮动，情绪出现回暖，全市场超3500只个股上涨。算力产业链全线爆发，“易中天”的等硬件权重集体大涨，算力租赁概念于午后加强。油气、化工股走弱，泸天化、金牛化工、六国化工等前期人气高标跌停，科力股份、洲际油气同样跌幅居前。

科技股方向作为市场主线，投资机会在反复的活跃。

算力方面，平治信息20cm涨停，优刻得、东方国信、顺网科技、朗科科技涨逾10%，佳力图、奥瑞德、数据港、美利云、同力天启等涨停。

消息面上，阿里云官网发布公告，因全球AI需求爆发、供应链涨价，阿里云AI算力、存储等产品最高涨价34％。港股阿里由上午下跌超过1%，到下午上涨2%，刺激了A股市场算力板块领涨。

OpenClaw爆火推动AI产业价值向“任务完成能力”迁移，其高消耗特性导致Token使用量激增，3月首周平台处理量达14.8万亿Tokens，Agent工作流输出占比过半。这带来算力基础设施的结构性变革，对于AIDC、算力租赁等形成利好催化。

算力租赁等板块的强势表现，背后是AI需求爆发带来的行业景气度提升，成为带动市场反弹的核心主线。

看好下周行情！

周五，A股冲高回落，尾盘跳水跌破4100点，延续了昨天的回落趋势。

盘面上，受国际油价大幅波动影响，早盘布伦特原油期货站上100美元，国内化工品期货大幅上涨，化工、农药、化学原料等板块延续近期强势，大幅上涨。

钢铁、煤炭、房地产、旅游酒店、白酒、家电、锂电、风电、核电、光伏等板块走高，股指翻红。算力、电力、军工、电网设备等板块补跌。临近午盘，半导体、煤炭等回落，股指回落。

午后，旅游酒店、家电、煤炭、化工、电力等板块回落，有色金属、云计算等板块跌幅加深；PCB概念、电子气体、脑机接口等活跃，大盘经过了连续下跌，昨天两市有近3800只个股蓄势待发，今天更近4000只股票等待上涨，市场情绪冰点，下周市场出现普涨的概率较大。

中东局势不确定性，美伊冲突扰动持续，扰动全球能源供应链，推升油价，更通过霍尔木兹海峡这一“咽喉”要道，对全球贸易和通胀预期形成冲击，恐慌情绪蔓延，短期对市场形成调整。

国内方面，重要会议结束，各项政策细则陆续落地，为经济中长期发展注入确定性。

另外，随着年报和一季报披露期的临近，市场关注的焦点将重新回