对于股票爱好者来说，对一个行业的整体把握，是值得花心思去考虑的。虽然说，《案例集》最大的卖点是给出一个企业分析的模板，但是在开篇第一章，却是以广联达为例，给出信息行业的分析方法论。一开始我对这部分内容是不太重视的，因为我不太喜欢信息行业，但我却发现，在分析美亚光电时，我开篇竟不自觉地先描述这个行业的分析方法论。这说明，在掌握了企业价值分析框架之后，股票爱好者的主要矛盾，已经转移到对一个行业的整体把握上了。通常来说，只要对一个行业有整体把握，以此切入去分析企业，难度就不是很大。

然后，股票爱好者面临的一个重大问题是，很难有时间去熟悉、整理某个行业的分析方法论。

首先是一个行业的复杂程度，比如说，像克明面业这样的挂面行业，总地来说就很好理解，我基本不用补课直接就上了。但像一些医药股那就不一样了。医药股的下游往往是各级医院，同时还受到各种监管，所以，很多事情不能去想当然。我有一个在医院工作的朋友，怎么说呢，就他的反馈来看，其实医院就是一个小社会，各阶层等级很严重，外边的人要了解一个因素在这种产业链中的传导机制，是要花比较多精力的，当然并不是说是不可能的。但凡事都有例外。比如说血制品，它就是一个供不应求的行业，成本（采血的误工费）稳定，最终客户都是重症病人，不得不用，所以其最大的制约因素就是监管的限价以及原材料的采集，而随着限价的放开及血站审批的回暖，这个行业有望开启新一轮增长。这个逻辑非常清晰，我看这个行业，花了不到一个小时。

一个行业的前景是否清晰，是股票爱好者需要注意的。就我观察，如果一个行业的前景不够清晰，一般都比较难以选到好股票。其一是对前景的把握问题，即使我在金融业混了这么多年，但对银行的前景，也不是百分百有把握；其二是资本市场的预期问题，比如科伦药业，从上市之后就一直没啥表现，原因很大程度上就是大输液的前景不太光明。因此，如果股票爱好者选择了一个前景不够清晰的行业，先要做的功课就会多得多，对其内力的要求也会高很多。

医保控费，会给医药类的企业造成较长期的影响，但医疗器械和服务就会好得多，甚至会从中得益。原因之一是医院盈利来源的转移，以前是以药养医，现在不让开药了，那就只能多些检查，收检查费了，这么一来，这医疗器械反而是得益了。而医疗器械这东西，看得见、摸得见，了解其功能的门槛也不大，比起去了解一项药品，那会简单很多。

我们再来看看近来挺热的无人机行业。行业基本态势是全世界制造10只无人机，其中有7只是中国制造，但是，制造无人机的关键技术，注意，不止一个技术，而是有很多个，都掌握在外国人手中。另一方面了解到，大疆的无人机在美国市占率达到70%，如果想深挖的话，可能我会从大疆入手，看看它的成功要点在哪里。但就我判断，既然关键技术都在外国人手中，那大疆的优势应该是在渠道端了（我推断的，我没去跟踪）。可惜的是，大疆并没有上市，而国内不少上市公司都在布局无人机业务。只是，这些公司到时与大疆竞争，前景真的不是很看好。

由于无人机的核心技术有好几个，我觉得中国企业在中期内要靠技术取胜难度极大，但如果不去整机行业挖，而去跟踪在某项关键技术上有优势的企业，也许是一种更好的办法。因为整机要靠技术，那么就要掌握好几个核心技术，而在产业端上游的企业，只要掌握其中一种，然后借助性价比销售给整机企业，就是一种很好的生意。