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伟星新材为例探讨高REO风险与机会

(2021-02-23 14:21:10)

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分类：投资之道

伟星新材是P系列水管行业的代表，上市5年来，股价5倍，不错的一家公司。

最近5年，其ROE水平维持在25%以上，较为靓丽，但是，伴随着增速明显放缓。

再次强调一遍，长期25%ROE水平不代表投资者长期复利25%，这是误传，必须明知。

在雪球、在新浪博客，大量的投资者撰文提到这个误传，让人可惜，真不知道有没有脑子。

不管REO水平处于优秀的高数值，比如25+%的伟星新材，一旦增速维持在6%水平，其估值难以长期超过20PE水平，当下32倍市盈率，必须对应未来10年还能够保持10%以上的增速。

毛估估，其当下的估值没有任何优势。

高ROE的机会在于，一旦短期增速超过15%，甚至20%，由于市场的常常喜欢把短期增速看成长期增速这样的习惯，这个时候，双击的威力惊人。

ROE水平较高的，其弹性更足。

反之，低ROE水平的行业恒瑞个股，待遇差多了。

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