由于内需不振,一季度社会消费品零售总额同比增长14.8%,专家认为仍显疲软,欧债危机导致欧洲本身消费需求非常低,现在西班牙危机是否会扭转欧洲局势仍有待观察,一旦恶化,外需更为困难,国内固定投资增长20.9%,是2004年以来最低,消费投资外需三家马车均失灵,导致一季度GDP增幅只有8.1%,远低于市场预期,股指也应声下挫。
经济快速下滑,严重拖累地方财政收的增长,天津一季度收入412.3亿元,增加30.1%,去年是增长42.6%,同比下降12.5%;重庆收入706.4,亿元,增加11.3%,去年是75.9%,下滑64.6%;上海1103.7亿元,增加6.7%,去年是37.1,下滑30.4%,广东江苏和河北也出现了10%以上的下滑。财政收入增幅下滑,制约了财政刺激政策的力度,积极的财政政策将大打折扣。
经济的快速下滑,已经严重影响到上市公司的利润,据有关方面统计,截止4月15日834家公司中预告一季度亏损,减亏和利润下降的达到454家,占比56%,预增380家,占比46%。
从分类来看,汽车一季度产销量478.43万两和479.27万两,分别下降1.83%和3,40%,从年报上也可看出,整车和汽配行业整体利润较大幅度下滑,一汽更是亏损,油价持续维持高位,将抑制汽车消费,估计该行业缺少好的投资机会。
房地产行业,中央还是维持严厉调控状态,一季度房地产投资10927亿元,下滑10.6%,销售面积和金额分别下降13.6%和14.6%,众多企业现金流趋于枯竭,存货高企,融资不仅困难而且费用很高,很多中小房企可能会倒闭,可以关注现金流充沛的房企下半年的投资机会。
基建项目大量停产,高铁和高等级公路受资金困扰大量停工,房地产持续萎缩,严重影响水泥行业的景气度,11年12月产量565万吨,12年的1和2月产量为360万吨,对于连续生产线来说,未能满负荷生产是一大致命伤,会严重影响其业绩,而且生产成本将持续维持高位,但销售价格难以提振,投资机会渺茫。
发电量11年12月每日发电量是130亿千瓦时,今年1和2月是120亿千瓦时,千瓦时的不足势必影响其业绩,加上煤炭持续维持高位难言业绩提升。
钢铁行业去年高峰时每天200万吨,12年1何月每天188万吨,焦煤和铁矿石继续高位,产能又不足,钢铁业进入寒冬,大批钢铁公司将陷入亏损。钢结构行业也受基建投资的萎缩而受一定影响,但仍维持一定幅度的增长。
新能源行业,光伏受欧美反倾销调查,已经大面积停产,行业亏损已成定局,风电行业产能过剩,像龙头公司华锐风电业绩也大幅下滑。
欧美持续维持货币宽松政策,油价高企,输入性通胀不可逆转,国内通胀形势不容乐观,房地产调控维持高压状态,央行不可能放松货币政策,中小企业融资持续困难,唯一的方法就是走独木桥,到资本市场融资成为首选。一方面可解资金燃眉之急,另一方面,一夜暴富的魅力实在诱人。而我国资本市场本来就是一个重融资的跛脚市,现在又面临为保GDP的任务,保中小企业的任务。所以尽管市场持续低迷,还是不顾人们的呼吁,以市场化为借口,丝毫没有减缓融资的节奏,反而有加速之势。
对央企而言,随着利润的快速下滑,资产质量也面临恶化的风险,资产负债表日趋恶化,正像国资委主任说的急需补充资本金,以改善资产负债情况,央企的IPO和再融资在所难免。
大小非一者资金困难,二者有落袋为安的思想,是拼了命的减持套现,2012年3月份,大小非减持10.73亿股,比去年同期增加60%,环比更是激增3.9倍。银行股更是狮子大开口,计划再融资3000亿元。
在中国一直提倡
个人利益要服从国家利益,在国家利益面前,个人利益是那么的微不足道,为了国家的经济不陷入持续探底,为了经济的软着路,为了就业,为了GDP,股民的利益势必要做出一点牺牲,因此寄希望于减缓新股发行救市是痴心梦想,正像郭主席说的根本不存在救市之说。
2012年A股面临业绩下滑,IPO,减持套现,再融资,新增入市资金枯竭,新增货币将维持低位而导致流动性低迷等众多因素,恐怕又得是全球倒数。
后记郭主席真的急了,说人们误读财政部的通知,中央和管理层思涨的愿望还是很强烈的,但方法不对,千措施万措施不如一措施,那就是暂缓新股发行,给股市以修养的机会。开源更要节流。
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