建行中报净利润报1062.83亿元，同比增长14.50%，超过预期17.83亿元或2.08个百分点，这是一份中规中矩的国有大行中报，从各项重要指标看均为优秀。

一、存贷款和营业收入增长稳定。报告期存贷款分别达到109408.4、70613.63亿元，比期初增长9.55%和8.7%，比中行高1-2个百分点。第二季度净利息收入、净手续费收入环比均实现增长，和中行的下降形成了鲜明的对比。上半年营业收入各项指标金额均超出预期，形成支持净利润超预期的主要原因。

二、不良贷款生成好于预期。报告期未不良贷款余额704.14亿元，比年初709.15亿元减少4.98亿元，比预测少36亿元，考虑核销11.7亿元，实际增加6.72亿元，增长0.95%，在已公布中报的上市银行中上升速度最慢。拨备147亿元也接近预期，拨贷比达到2.62%,超过2.5%的监管标准。

虽然从报告上看建行报表十分漂亮，但也存在着不少问题：

一是不良资产下降实属假象。建行公司业务中中长期贷款占41.6%,在经济下行周期，与股份行、城商行不良暴发期较早相比，其长期贷款的暴发周期较长，这一点从其逾期贷款报告期未817.5亿元，比年初569.92亿元增长43.4%，可以看出，下半年建行的不良资产可能有所增加，而且趋势将会比股份行、城商行持续的时间更长。

二是息差的的下降将减少建行的营业收入。今年两次降息将使部分计息资产在下半年重新计价，明年全部计息资产将重新计价，但由于存款利率的上浮区间的确定，息差下降将在第三季度以后不断体现，预计到明年才能调整到位。

三是资金成本上升明显。报告期存款成本达到1.01%,比去年同期的0.73%上升了28个基点,相对于招商银行去年同期0.732%的水平,今年位置被其0.95%的低水平所逆转。

附 建行半年报各项主要指标