从去年开始，不知偶然还是其他原因，对于平安银行（包括原深发展）的两次净利润预测，误差均在1%以内，今晚业绩公布，净利润67.61亿元,四舍五入之后,和预测的68亿元完全一致,见6月10日本博文章《2012年上半年银行股业绩预测》。算上本次连续三次撞彩。

尽管平安银行42.88%的同比增幅比起华夏银行还要高，可能会在上市银行中名列业绩增长榜首，但细观报表，忧多于喜。除了净利润增长漂亮、拨备提取符合预期之外，平安银行的问题主要体现在：

一、纯利大幅增长来源于并购产生的不可比因素。2011年上半年发布的只是原深发展的数据，今年上半年则相应加上平安银行的绝大部分净得。忽略其中的轻微口径差异，若加上原平安银行去年同期12.66亿元的净利，则净利润增长速度将下降到12.7%，这一增长速度可能居上市银行中报中后位置，仅略高于五大国有增速。

二、不良资产激增超预期。中期不良资产竟然达到49.71亿元，若包括核销的3.87亿元之后，本期不良资产比年初净增加20.63亿元，增长62.6%，超出预期近3亿元，成为超预期幅度最大的主要指标。根据银监会的最新公报，12家股份制银行第二季度不良资产仅增加49亿元，贷款规模居于下游的平安一家占比超过10%，其不良增长幅度恐怕将与净利润一样列上市银行榜首。与不良激增趋势相同的是，逾期贷款由年初的50.86亿元增长到中期的92.08亿元，增长77.6%,不良率由原来的0.5%增加到目前的0.73%。拨备覆盖率也大幅度下降近100个百分点。估计下半年这种趋势还将持续。

三、存款等主要指标增长放缓脚步。受到平深合并影响的存款增长势头，第二季度出现放缓情况，低于预期，这也标志着交叉销售等正面效应正在减弱。

平安银行存在的问题主要原因在于合并引起的内耗远未消除，而协合效应则日趋减弱。对于平安集团来讲，从事银行业的挑战仅仅是开始，进入银行业以后，平安集团将会发现银行的复杂程度将远大于保险业。上半年取得的漂亮报表，下半年将一去不复返，净利增幅将会大幅下降。对于投资者来说，这是一家业务很难看得懂的企业，对此，回避是唯一的态度。

       附表 平安银行上半年主要指标预测对比表