加载中…招商银行中期业绩符合预期
(2012-08-17 21:51:55)
标签：
招商银行2012年中期业绩预期一致股票 |
分类： 招商银行 |
招商银行今晚公布半年报，上半年实现归属于该行股东净利润233.77亿元，同比增加47.77亿元，增幅25.67%；基本每股盈利1.08元，比本人预期的227亿元多了6.77亿元。从构成来看，其营业收入572.61亿元与本人预测的573亿元完全吻合，出现差异的原因在于业务管理费少了6亿元、减值拨备少提3.56亿元。中报显示招商银行一贯的稳健风格，主要有以下特点：
一、存款稳步增长。存款比年初增长10.7%，低于浦发11.4%、平安11.6%、兴业11.5%的增速，但相距不远，比本人预测高出1300亿元，在可接受范围。总资产也超出预期6.5%，贷款超出预期2.5%，显示出其稳健发展的势头。
二、营业收入符合预期。在净息差由第一季度的3.21%下降到第二季度3.03%的情况下，第二季度净利息收入仍取得环比增长，手续费收入也实现了环比增长。
三、不良生成稳定。中期未不良资产99.03亿元，比年初增加7.3亿元，加上核销7.73亿元，实际新增加15亿元。逾期贷款由年初的136亿元上升到188亿元，增长38.3%，高于兴业，但低于平安、华夏和浦发，在当前经济低迷的形势下，体现了较好风险管理能力。
招行一向中规中矩，各项指标都属优秀，如果要挑刺的话，就在于其最引以为骄傲的资金成本，上半年资金成本达到0.95%，比去年同期的0.732%高出0.218%，当然，在没与兴业、浦发、民生比较之前，也难以判断这一数据能否保持一贯的绝对优势。由于经济形势难以好转，加上降息的影响，预计招行业绩下半年难以扭转增速下降的势头，下半年收入将有所减少，而支出则有所增加，在这种情况下，下半年净利润将难以维持上半年的水平，增速将继续下降，全年20%以上恐怕难保，不过对招行来说，目前这种稳健增长且节约资本的模式还是应对经济下行的较佳方法，其优秀基因将在未来的经济上升周期中展现出来。
|
|
12年1Q |
1H预测 |
1H公布 |
同比 |
差异 |
|
|
29635.79 |
31200 |
33227.01 |
25.71% |
6.50% |
|
|
1772.55 |
1800 |
1813.62 |
24.71% |
0.76% |
|
|
17038.08 |
17400 |
17839.03 |
14.74% |
2.52% |
|
|
22594.94 |
23200 |
24564.36 |
17.38% |
5.88% |
|
|
215.48 |
428 |
436.41 |
22.19% |
1.96% |
|
|
48.40 |
105 |
97.32 |
19.22% |
-7.31% |
|
|
19.97 |
40 |
38.88 |
78.59% |
-2.80% |
|
|
283.85 |
573 |
572.61 |
24.33% |
-0.07% |
|
|
18.73 |
36 |
37.49 |
32.99% |
4.14% |
|
|
86.73 |
190 |
183.93 |
22.41% |
-3.19% |
|
|
19.82 |
45 |
41.44 |
1.97% |
-7.91% |
|
|
30.55% |
33.16% |
32.12% |
-1.55% |
-3.13% |
|
|
154.87 |
302 |
308.25 |
27.50% |
2.07% |
|
|
38.45 |
75 |
74.49 |
33.59% |
-0.68% |
|
|
116.42 |
227 |
233.77 |
25.68% |
2.98% |
|
|
24.83% |
24.83% |
24.17% |
4.77% |
-2.69% |
|
拨备前净利润 |
136.24 |
272.00 |
275.21 |
21.43% |
1.18% |
|
|
215.77 |
215.77 |
215.77 |
0.00% |
0.00% |
|
|
0.540 |
1.05 |
1.08 |
25.68% |
2.98% |
|
|
374.71 |
400 |
400.11 |
20.81% |
0.03% |
|
拨贷比 |
2.20% |
2.30% |
2.24% |
0.04% |
-2.43% |
|
不良贷款余额 |
94.60 |
98 |
99.03 |
4.18% |
1.05% |
|
|
396.10% |
408.16% |
404.03% |
15.96% |
-1.01% |
|
|
8.21 |
8.5 |
8.405 |
24.71% |
-1.11% |
喜欢
0
赠金笔