兴业华夏中报40%增幅超越预期_处镜如初

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兴业华夏中报40%增幅超越预期

(2012-08-09 22:19:03)

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分类：兴业银行

华夏中报增长42.4%，兴业增长39.8%，两份中报拉开了上市银行业绩浪潮。从营业收入、资产质量两项指标看，均超越本人的预期，资产总额、存贷规模、收入也超过预测，而业务管理费和不良资产余额等则少于预测，两家利润分别超出预期12.5%和4.92%则是情理之中了。

一、华夏银行中规中矩

从华夏银行公布的情况来看，主要收支基本一致，主要差异在于提取的拨备，比预测少约4.3亿元，这成为净利润超过预测6.75亿元的主要原因。不良贷款余额比预测少约3.2亿元，但如果考虑到核销了2亿多之后，资产质量和预测的相差不大。实际上，华夏银行的中报和预测情况相当接近。

表1.华夏银行中报预测与公布对比差异

二、兴业银行表现超越预期

相对于华夏的一向平庸，兴业银行则只能用优秀来表示。

（一）收入继续大幅增长。在净息收入环比增长的同时，手续费收入环比增长近5成，上半年营业收入比去年同期增长57%，预计这项数据其他上市银行难以争锋。在收入增长的背后，存款超过预测近800亿为今年下半年的收入增长提供了后续来源。

（二）业务管理费低于预期。第二季度成本收入比仅为22%，上半年低于25%，比去年全年和第一季度均有大幅下降，体现了兴业一向良好的管理效能。

（三）惊人的拨备提取。兴业银行第二季度拨备提取超过40亿元，比预计多提了22亿元，使拨贷比由1.66%猛进到1.82%。如果维持一季度的拨备提取，兴业上半年净利润可以增加18亿元，至190亿元左右，这个数据与民生银行的预测利润相差不大。

（四）资产质量维持稳定。不良资产比预计少了近3亿，当然中报中也披露其核销了5.5亿元，与预计的较为一致，

表2.兴业银行中报预测与公布对比差异

综合两家银行中报，营业收入还没体现降息的影响，下半年情况有待观察，但银行资产规模的继续增加为以量补价打下良好基础。而为各界所关注的资产质量也比原来估计的要好，预计其他大部分上银行也将大同小异，下半年不良资产继续维持小幅上升的趋势，并不会急剧恶化。

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