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         媒体一直说，煤炭供大于求总体趋势不变，市场炒作空间十分有限，价格没有持续上涨空间。好像都说一两个月了，开了七八次会，但还是继续涨。可把相信政策的空头害死了，爆了无数次仓。       

        包括一些新财富分析师也认为，供大于求，市场需求萎靡，不会出现涨价现象，姜博士名言“通胀很短，通缩很长”，任博士甚至一直念念不忘货币宽松拯救价格和需求萎靡。这里有个值得商榷的地方。        

        商品提价有两个方面原因：一是需求驱动，一是成本驱动。需求驱动就是很多人想买，供不应求，然后价格就被炒作起来了，这里供需关系决定价格没问题。成本驱动就是我的成本涨了，价格自然要涨。对成本驱动来说，就算我供大于求，你也不是想买就能买的，老子宁愿产能过程也可以不卖。       

         这就类似你家开个了小商店，店里的东西可以因为市场火热，而涨价。也可以因为你家房租涨价或者上游进货涨价而涨价，至于你买不买那是你的事情，老子不涨价就会亏本，而且这条街附近就我家一个店，或者说所有店都要涨价，你不买也不行，大不了少买点。官方和新财富分析师，只关注了需求驱动，忽略了成本驱动。       

         比如煤炭，一方面确实有发改委想涨价保国企，某种程度上说，也是成本驱动，导致企业亏损，不得不提价。你的房价高涨，运输成本高涨，工人生活成本上涨，当然还有贪官贪腐成本也在上涨，现在动辄贪污上亿，最后就只能煤炭涨价。        

        从这个角度看，煤炭即使筑顶，下行空间也不会太大，想回到从前是不可能了。但这个价格会继续传递给其他商品。 现在交易所一天到晚发文提高保证金和交易费用之类的，就类似控制房价靠打压中介，控制大宗靠交易所一样，舍本逐末了。          

        当然了这种模式是有问题的。需求驱动会带动社会总财富增加，人民生活水平的提高。成本驱动会压抑需求，最后涨价和需求形成恶性循环，最终甚至带来供应短缺，这是垄断和计划的常见现象。而且上游不断涨价，除了逐渐传递外，也会因需求受到影响给下游企业带来压力。但不管如何，不能忽略成本需求对价格的牵引性作用。        

         只要煤炭系价格打不下来，成本驱动的涨价就会广泛蔓延，但煤炭本身也是成本驱动的涨价，并不是投机和供需关系，也很难打下来，所以价格大概率会广泛蔓延。这个过程将会持续很长一段时间。      

         这也是最近各类大宗疯涨的重要逻辑，因为都慢慢想明白了，不是短期投机带来的涨价，而是房地产经济带来的成本蔓延。这个趋势开始后，就很难停下来，也很难控制住的，也会带来更多的大宗狂潮。股市现在上涨大概率和这个逻辑有关系。