​         昨天公布的PMI数据大幅度超预期，官方统计的大型企业，和财新统计的中小企业都表象良好，是 2014年7月以来最高 ， 显示制造业运行温和扩张，经济基本面大幅度改善。

       有人说和地产基建延后有关系，但上半年地产都很好，不像是只延后在10月份。个人觉得和上游原材料和化工涨价关系很大，企业赚钱了，自然开工生产欲望大，没什么比涨价对利润提升更明显的了。君不见一些煤炭集团几个月前还在亏损裁员，哀声载道，现在已经盈利，更多的企业跃跃欲试要开工。          

         有分析师认为，现在涨价会因为需求下降逐步回落，但个人认为，可能会有部分回落，但价格想回到从前是不太可能了。这次涨价本身也不是需求上升导致的，更多的是要涨价保国企保就业，涨价减债去杠杆，供给侧改革只是个工手段而已。       

       但是涨价赚钱和降低汇率提升出口道理类似，都只能维持一段时间。最终会普遍性蔓延，原先涨价带来的相对低成本优势会慢慢丧失，比如你煤炭涨价了，蔬菜也会涨价，你的人工也会上涨，优势自然就慢慢丧失了。市场规律不是你想打破就打破的，但会有个时间差。

       汇率的表现形式是实际汇率向名义汇率靠拢，方式就是对内贬值，对外升值，让你内部购买力大幅度下降，成本上升，最终失去低汇率的出口优势。过去十多年人民币就在走做个过程。

        不过涨价还有个好处，就是即使成本蔓延了，但债务相对减少了，相当于给企业降低了杠杆。所以说涨价，是解决债务危机最后的也是唯最好的方法，涨价就是为债务危机而存在的。         

        所以在这个时间窗内，经济会相对稳定，企业盈利增加，股市也不会太难看。所以从昨天的PMI数据看，股市迎来局部机会。尤其是涨价从上游往下游蔓延的过程。      

          时间窗结束的标志是货币大幅度收紧，现在一年期利率互换，和一些银行的中长理财看，已经提高了利率预期，未来成本蔓延，叠加前面信贷放水，货币会继续收紧，也会给企业和股市带来更大压力。在物价和汇率不失控情况下，涨价都是投资机会。俄罗斯经济萎靡，现在利率还在10%左右呢。

      货币放水是一剂春药，可以刺激投资，提升资产总额，保持企业扩张，类似凯恩斯主义，是一味西药。涨价是另一剂，主要是通过垄断和刚需，改善企业利润，是一味神秘的东方神药，对短期改善经济有良效。 “扶我起来，还可以再来一次“。