本月净值较年初上升11%，本月主要操作如下：微利清仓信诚A，6.4元加仓民生银行、4.94元加仓交通银行。目前持仓交通银行22%，民生银行78%。主要思路是信诚低点折算的概率在不断下降，而交行年内实现10%的收益几乎可以断定，还是找保险一点的，不玩高难度动作。

展望3月份，年报将出，保守估计，民生每股收益应在1.07元以上，交通银行应在0.8元以上，下降空间不大，至于上升空间，没人知道。

2012年的增长速度会下降，能看到的增长途径大概只能保证20%速度，以民生为例：

1、不再大比例超额计提拨备，前三季是按新增贷款6%计提拨备，呵呵，预计2012年按3%就行了，这样可以增加每股收益1毛钱。

2、贷款总量比2011多了10%，假定净息差不变，还能增加每股收益1毛钱。

实际增长如果更高，只能是预期之外，预期之内的，能看到的，就是20%。当然，有这20%，完全对得起现在的价格，不增长也对得起。静等年报与季报。