调仓肯定涉及到卖出与买入，一出一进，非常方便，手续费大概百分之0.4左右，并不太高。但据我的经验，十次调仓可能有八次达不到预期效果，背后有规律可依吗？

   两只股票甲和乙，经过分析后，认为甲各方面优于乙，而投资者现在持有乙，于是抛乙换甲是人之常情。但若想达到预期效果，其实很难，下面分析一下。

1、当初买入乙，肯定是有原因的，比如是冲着套利，或是即将公布的较好的业绩等。无论是什么原因，对于一个保守的投资者而言，背后的逻辑是市场对乙的价值低估了，将来会修正。

2、若乙的价值得到了修正，我们赚了钱，这时又发现了甲，呵呵，那就没任何矛盾，卖出获利的乙，买入甲即可。

3、若乙的价值尚未得到修正，而此时发现了各方面都比乙要好一点的甲，则会导致纠结的心态。换不换昵？

    首先，乙的价值尚未实现。既然乙的价值没实现，现在看起来比较优秀的甲，其价值也有可能不实现，市场可以否认乙，当然也可以否认甲。

    其次，当前市场既没有承认乙的优秀，也没有承认甲的优秀，你却想让市场承认相对而言甲优于乙，这也有点强人所难。

呵呵，长眼的都知道莱钢比济钢优秀，可是从一开始要合并，到今天最后交易日，你看到市场承认这点了吗？一点都没有，何况大部分情况下，两只股票的优劣对比并不是特别明显。

    打个不恰当的比喻，一个精神病法官，判两个人犯了抢劫罪，甲抢了1万，乙抢了2万，两个人都是好人，被冤枉的，各判了10年。这时，一个律师想了，不对，甲应该比乙少判几年，于是上诉。很不幸，二审还是那个精神病法官，他都能把好人送进监狱，你还指望他能看出来甲应少判几年？要求太高了。

所以，换股成功的要求是很苛刻的，要满足几个条件：

1、市场最终承认了甲的价值。（甲涨了）

2、市场承认甲比乙优秀。（甲比乙涨得多）

3、市场承认甲的时间不晚于承认乙的时间。（换言之，如果乙先涨起来，甲后涨起来，当初的换股还是不成功）

结论：轻易不换股。除非优劣相差很大，否则可能得不偿失。