中国银行和工商银行我是为了分散分险而买的，并不是真正的长期看好，当然它们的估值都不高，否则也不会买了，特别是工商银行A股，现价四元人民币，估计每股赚0.46元，派息预计每股0.21元，股息率超过5%，夫复何求？

农业银行是我真正的重心投资，刚刚才从H股转至A股。农业银行上市时已很多保险经表明派息比例大约会在四成左右，今年农行每股盈利预计0.33人民币，以现价计约八倍PE，股息率约5%，实在便宜，但就并不是我买入的真正原因。我买入农业银行源于我的经历，也源自其他国有银行上市后的启示。

先说经历，如果有和县级的工厂或公司做小生意的朋友都会知道，大家要汇款给那些工厂除了农行你几乎没有其它选择，在农行上市前我是很讨厌去农行的，但又不得不去。最近有事再一次去了广州的一家农行，除发现排队的人少了而且效率相比以前也改善了，大堂装修过了也新加了几台自动存提款机和转账机，更重要的是转账的手续费加了……

其实农行除息差外的其他收入比例一直很低，很多保险公司都愿意付出高佣金给农行去代卖保险，因为农行很多农民存户没读过几年，不懂得折算回报率，中人寿每年供一千，三十年后可以拿回五万养老金这种保单也敢推销的，你说农行能少拿佣金吗？在城市里。这种投资保单只有白痴才会买，但农村就是能卖出去。晕～

再说坏账率，其他四大国有银行坏账率都在上市后往下降，我不太相信农行会是例外。当上市后所有账目都要清清楚楚，每家分行都有着业绩考核时，放贷要求也会小心，否则那分行也就得关，行长也得下岗了。当然我更相信国家，当它千辛万苦地注资数万亿才把我们理论上破产的银行救回来时，国家有可能让政策把银行推向死亡的边缘吗？看看这几年政策是怎么倾向银行就明白了。

我相信农业银行往后五年都会保持30%以上的增长，每股以后就难说了。当然，供股是跑不掉的，起码要供两三次吧？！