（二十二）2010年8月9月，我们处于什么经济大势之中？
 
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(2010-08-21)

2010年8月和9月，我们处于什么经济大势之中？

一）8.6年经济走势概要
简单地说，
2002年11月6日到2007年2月27日，是房产黄金大宗商品等有形资产单边上升通道。
2007年3月到7月，是美国等西方国家房地产风险暴露期。
2007年7月到2008年7月，是大宗商品暴涨期。
2008年8月到2009年3月，是经济萧条，和大宗商品暴跌期。
2009年4月23日到2010年4月16日，是世界各国财政与货币刺激牛市期。
2010年5月2日到2011年6月13日，是13个月的震荡下跌期。
2011年6月14日到2015年10月1日，是又一轮经济见底后上涨期。

如果错过了2002年11月6日到2007年2月27日的主升浪，又无法通过做空盈利，只能等待2011年6月13日到2015年10月1日的主升浪（2013年8月6日是中期顶部，回调到2014年9月3日后再次上扬，而且上扬速度和幅度超过2011.6.13到2013.8.6）。

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二）8.6年经济走势回顾与2011.6.13到2015.10.1预测。
2002年11月6日到2007年2月27日，是有形资产单边上升通道。
这一轮的焦点是房产黄金大宗商品等有形资产。这是对1981年到1999年近20年国际低通胀环境和忽视大宗商品开采的超级反弹。特别是1990年代，各种矿产的勘探与开发，因为价格太低而严重停滞。
国际大宗商品的趋势是涨10年，盘整震荡下跌20年，1970年代大宗商品涨了10年。到1980年初被驯服。
2007年2月27日，美国房价到顶，但是很多人还不知道，除了John Paulson, Michael Burry（生于1972年，原是个医生）等不少一直追踪房价，等待时机做空的人士.
2007年3月到7月，是美国等西方国家房地产价格暗中下跌与风险暴露期。
John Paulson和Michael Burry开始大把赚钱。
2007年John Paulson的公司赚了150亿美元，2007年他大概管理了120亿美元的资产，行业规矩一般是抽取20%的利润作为佣金。 Michael Burry自己赚了一亿美元，给别人赚了7亿美元（收20%佣金）。
高盛从2007年2月底开始，从总体大量做多次贷债，开始加大做空次贷债，对冲风险，后来在次贷上还是亏了近30亿美元。

2007年3月到7月，是美国等西方国家房地产价格暗中下降与风险暴露期。很多欧美人“感觉”房价在这段时间没有降，是因为看到了很多卖不出去的挂牌价。
2007年7月，资金发现房地产涨不动了，按揭违约增加了，为CDO买保险的价格涨上去了（CDS是一种按揭贷款违约的保险）。对于金融行业而言，房地产衍生出来的金融产品不赚钱了（除非做空）。因为有做空机制，美国的房地产泡沫容易被空头刺破（通过在没有按揭资产的情况下购买CDS保单，其实是种对赌，赌房价跌，违约率上升）。
2007年7月资金开始进入大宗商品。石油粮食等大宗商品价格暴涨，CRB大宗商品指数从2007年7月的300点，涨到了2008年7月的467点。平均涨幅55%，才12个月时间。中国用人民币升值作为对冲，所以大宗商品的人民币价格涨幅也许只有45%。（2007年中国的CPI也许接近9%，2008年CPI也许接近12%）。原材料涨幅45%，而商品价格2年平均才涨21%，怎么办？裁员，倒闭，或者卷走流动资金逃跑。
2008年7月，是10年（30年）商品价格周期的第一个顶部（双顶的第一顶）。
2008年7月以后，CRB大宗商品在把世界拖入萧条以后，开始暴跌，2008年12月和2009年3月，CRB大宗商品指数在210点附近构筑双底。赌大宗商品风险很大。
2009年4月23日到2010年4月16日，是13个月的世界各国财政与货币刺激牛市期。
2010年5月2日到2011年6月13日，是13个月的震荡下跌期。

2010年7月2日，大宗商品价格又发动了，因为相对于金融产品比如股票而言，处于300点以下的大宗商品安全边际比较高（跌幅不会太大），大宗商品需要在2008年7月高点后，构筑第二个比2008年7月低一些的顶。从而构成双顶结构，以此结束大宗商品的10年牛市。

我们处于大宗商品构筑第二顶的开头部分，可惜大宗商品价格变幻莫测，普通人无法从中盈利。
这个双顶在何时到达？如果参考2007-2008年，大约在2010年底，2011年2月左右到顶，因为现在世界经济基础没有2007年好，更多地是被美联储的量化宽松逼的。但是如果2010年下半年世界各国的萧条速度太剧烈，则商品下跌也会提前到来。所以普通人无法从中盈利。

很可能是伴随着粮食和部分商品价格大幅上涨，这种上涨导致部分无法转嫁成本的公司裁员和破产，最终把世界各国再次推入萧条，刺破一些国家的泡沫，萧条再导致商品价格的下跌，不对，是暴跌。

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三) 2002年11月6后的房产与黄金
很多人觉得2002年11月6日后，房价涨了很多，他们没有看看黄金也涨了很多，从2002年的250到300美元，涨到了1200美元。
2002年11月6日到2007年2月27日，全世界大多数国家的房地产都在涨。
很多人又说，房子可以贷款，有杠杆，那他们肯定没有考虑过金矿股票的涨幅。金矿股票的涨幅大约是黄金涨幅的2.5到3倍。很多金矿股2002年以来涨了10几，20几倍，紫金矿业涨了多少？曾经给当地农民的作价1134元一份的股票凭证，2007，2008年涨到了130万到160万一份。
因为外汇储备数量的关系，中国的房地产价格，主要受这个商品与有形资产10年牛市的影响。那些连篇累牍从各个角度论证中国房价暴涨各种成因的，应该把这个因素考虑进去。

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四) 通货膨胀3张不同的脸

1. 工资涨-》物价涨—》工资涨螺旋式上升型；1960年代的美国就是技术工人短缺造成工资上涨；1960年代，美国贫富差距因为福利政策在缩小。此类型的物价上涨是永久性的，因为已经被大部分人的工资上涨所吸收平衡，比如中国2002年11月到2005年7月的物价上涨。
2. 物价涨-》工资涨-》物价涨螺旋式上升型；1970年代，就是成本推动型通货膨胀；1971年以后美国贫富差距一直在扩大。
3. 货币注水型。2003年以后的世界就是货币注水型通货膨胀。美国为了打仗和减税而大发国债，国债也是种信用欠条，是种带利息的“货币”。各亚洲国家的外汇储备里，最大的一项就是美国的国债，而不是美元。谁承接的美元和美国国债越多，谁的通货膨胀就越厉害，除非是靠卖资源为生的。

任何时候，任何地方，货币注水型通货膨胀都会扩大贫富差距，带给工薪阶层的，只有购买力下降和更大的生存压力。
在货币注水型通货膨胀里，工资涨10倍也没有用。
恰恰相反的是，在货币注水型通货膨胀里，工资涨得越多，其实反衬着“工薪阶层作为一个整体”的总工资的购买力下降得越多，因为它是货币注水型。
当然议价能力强的部门与个人的工资涨幅超过通货膨胀，是完全正常的；
接近印钞机的部门的员工一般工资涨幅超过通货膨胀，也是正常的。

五）价格参考表
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废纸   从20美元 涨到200美元（2008）
黄金 $252.90 (1999) --  $1, 350 (2010)
小麦从20涨到90.
原油从30 (2005) 涨到$147.30 (2008)
铜从$1,600 (1999) 涨到 $9,000 (2006)
白金从 $325 (1994)涨到 $2,200 (2007)
铀从$10 (2001)涨到 $300 (2007)
氯从$50 (1996) 涨到$475–$525 (2009)