0703晨会国内财经点评 

1. 央行公开市场延续零操作 资金价格全线回落

昨日，公开市场延续了上周的“不作为”。央票发行和正回购操作双双继续暂停。受此影响，银行间资金显露宽松。昨日招标的“福娃债”招标结果理想，其中，1年期国开债认购倍数超4倍，创下2月份以来金融债招标倍数新高。从公开市场来看，鉴于本周到期量为460亿元，则面临月初的存款准备金补缴，央行在公开市场上“按兵不动”，将有助于缓解流动性。若周四央行继续暂停操作，则公开市场有望连续5周实现净投放。

【点评】央行此次全面暂停央票及正回购操作，释放出了平抑资金面波动的信号，有助于安抚市场紧张情绪。但从逆回购未能重启也可以看出，管理层认为市场流动性总体不存在太大问题，期望出现大规模货币投放并不现实。

2. 公募基金上半年规模缩水12%至2.45万亿

包括合格境内机构投资者(QDII)基金在内的公募基金中期总规模揭晓。据统计，上半年尽管多数基金获得正收益，同时新基金密集发行带来规模增加，但各类基金特别是货币基金6月份出现的赎回潮拖累基金总规模大幅缩水，整体减少3434亿元至2.453万亿，缩水比例达12%。基金公司方面，华夏基金以2286亿元的管理规模继续稳坐公募头把交椅，嘉实和易方达基金分别以1480亿元和1276亿元的管理规模列第二和第三名，南方、博时、广发的规模也都超过1000亿元，分列第四到第六名。

【点评】老基金的剧烈赎回是上半年基金规模大缩水的主因。而由于上半年货币基金和债券基金规模明显缩水，再加上保本基金也大幅萎缩，使得三大类低风险产品占基金总规模的比例显著下降。公募基金规模缩减的资金，将给券商、银行、信托等机构带来机会。

3. 1117只A股给力 投资三行业最赚钱

回顾今年上半年A股市场表现，除了年初“红包”行情及“红五月”行情给投资者带来短暂快乐外，大多数时间里都没给出好脸色。今年以来截至昨日，上证指数累计跌幅达11.57%，深证成指跌幅为14.78%。尽管市场表现的如此疲弱，但是，今年以来截至昨日，依然有1117家公司股票市值增长，占沪深两市交易个股总数的45.2%。即今年年初购买这些股票的投资者均有获益。《证券日报》市场研究中心统计数据显示，在上述1117只逆市上涨个股中，信息服务行业有114只个股，行业占比85.07%；医药生物行业有137只个股，行业占比77.4%；电子行业有97只个股，行业占比75.19%。

【点评】对于短线机会可以关注信息、医药、电子等强势板块。

4. 中医药法草案有望7月获国务院通过

历经三十年的等待，中医药立法进程有望近期取得突破性进展。据中证网报道，全国人大代表、中国中医科学院院长张伯礼透露，中医药法将在7月份获得国务院常务会议的通过，之后提请人大常委会审议。依惯例法律草案需经三读方可通过，张伯礼预计，今年12月31日之前，中医药法将会完成人大常委会一读。

【点评】随着产业政策、质量管理标准等以法律形式确定，中药行业龙头企业有望从规范化经营、规模化发展的趋势中受益。相关概念股包括：贵州百灵、同仁堂、云南白药、千金药业、康美药业、江中药业、东阿阿胶、片仔癀、九芝堂、昆明制药、益佰制药、奇正藏药等。

5. 10大创新型产业集群榜出炉 概念股迎升机

昨日，科技部发布了关于认定第一批创新型产业集群试点的通知。通知指出，根据《创新型产业集群试点认定管理办法》，经审核，认定无锡高新区智能传感系统，北京中关村移动互联网等10个产业集群为首批创新型产业集群试点。根据科技部发布的通知，具体名单包括：北京中关村移动互联网创新型产业集群、保定新能源与智能电网装备创新型产业集群、本溪制药创新型产业集群、无锡高新区智能传感系统创新型产业集群、温州激光与光电创新型产业集群、潍坊半导体发光创新型产业集群、武汉东湖高新区国家地球空间信息及应用服务创新型产业集群、株洲轨道交通装备制造创新型产业集群、深圳高新区下一代互联网创新型产业集群以及惠州云计算智能终端创新型产业集群。

【点评】在大力发展创新型产业的背景下，产业集群内的相关企业受到政策力挺，有望率先受益。以无锡高新区智能传感系统创新型产业集群为例，区内物联网领域发展迅速。最新数据显示，一季度物联网产业已实现营收117.6亿元，区内物联网企业超过400家，初步形成智能识别、智能通讯、云计算和物联网应用服务四大产业，苏州固锝、和晶科技等落户无锡高新区。此外，北京中关村也成为首批该领域的创新型产业集群。中关村软件园已经聚集了30余家移动互联网企业，业务覆盖了这一领域的产业链上的各个关键环节，如主营嵌入式CPU芯片的北京君正，移动智能终端的汉王科技，信息安全领域的启明星辰等。

市场分析：
1、昨天市场整体涨幅并不大，但大盘收在2000点上方。这与我们近期判断一致，创业板和中小板联袂走强。在这个时候，酿酒食品和医药的崛起，也可能会被认为是资金的避险情绪所致，固有逆势喝酒吃药的说法，毕竟两者都属于非周期性股票。
2、消息面上国债期货、原油期货和铁矿石期货近期上市的呼声也日益升高，这将拓宽期货品种并将有效提升期货市场交易额及期货公司收入；此外期货资管业务正式起跑，有助于拓宽期货公司传统盈利模式，可以关注期货概念股。自从支付宝推出余额宝之后，互联网金融业的燎原之火便一发而不可收拾，具有创新性的互联网公司在未来可能会引发一场渠道革命。与之相关或相似的上市公司股价全线大涨，也成为市场主流资金追捧的热点。
3、对于后市的操作，我们还是坚持不要太在意指数的波动。即使大盘再度下跌，也不太可能回到1849点下方。尽管有些投资者担心新兴产业的股票太高，但我们认为该板块的股票未来涨幅还有较大空间。今年的特点就是个股牛市，而指数走熊。