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田渭东
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开源证券有限责任公司 首席分析师 研发所所长,20年证券从业经历,央视《交易时间》、央视《环球财经连线》、第一财经《首席策略师》、《投资论道》特邀嘉宾
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财经

股票

市场分析

分类: 股票

 

        中国人民银行6月24日宣布,从2018年7月5日起,下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。其中,鼓励5家国有大型商业银行和12家股份制商业银行运用定向降准和从市场上募集的资金,按照市场化定价原则实施“债转股”项目。
       有两个超预期,首先,向市场投放7000亿元资金,超过市场普遍预期的5000亿元。其次,定向降存准支持债换股,既可以缓解由于降杠杆造成的企业资金流动性压力,又降低了企业负债率,进而降低社会杠杆率。

 

       该项措施属于精准资金投放,体现了央行相机抉择的灵活原则。一方面可以缓解市场中一些传统行业龙头企业的资金流动性压力,改善企业的资产负债结构,恢复企业发展动能;另一方面,减缓了社会杠杆率,减缓了部分市场违约预期,降低了银行的风险,对恢复市场流动信心起到一定稳定作用。当然,这个效果需要一定时间传导,但短期会增加市场信心,尤其对债市有利。

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   一地鸡毛 市场需要长线资金


   沪深两市早盘冲高后再次受到抛盘

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财经

股票

市场分析

晨报

分类: 股票
       
      中美再起贸易摩擦  大盘3000点不破不立 

       由于上周大盘持续下跌创年内新低,并且再次逼近3000点岌岌可危。投资者暨希望上周末能释放一点利好,拯救大盘于水火。没想到等来了上周五的“半夜鸡叫”——沪深交易所CDR上市交易规则出台。而与此同时,在美国政府公布对华500亿美元商品加征额外关税的清单6小时内,中国政府立即发布了同等规模的反制措施,贸易摩擦升级。本周一3000点保卫战打响。

      CDR作为一种新的融资工具,势必会产生新的融资需求,而对A股市场现有格局产生影响。A股市场科技股、成长股将出现估值分化,部分科技股股价将承受较大回调压力。只有真正符合国家创新战略,服务国家新旧动能转换的创新型高科技企业才能受到资本市场青睐。未来A股市场将持续面临资金面“紧箍咒”。优质独角兽持续上市将加速A股估值体系重构,成长股内部有望加剧分化。

       后市操作,本周A股将面临跌破3000点的危险,一旦跌破所谓不破不立
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   时间和耐心是疗伤良药


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财经

盘后分析

市场分析

分类: 股票

 

       “吃喝玩乐”受到稳健资金青睐

 

        大盘在连续下探后终于迎来反弹,股票涨跌家数比为2.6:1,大盘出现普涨格局。不过,成交量仅仅小幅度放量,在“世界杯魔咒”、“美联储加息”及“独角兽上市分流资金”之际,市场仍然处于偏谨慎状态。前期给大家提到的公用事业板块,仍然强于大盘。今天饮料、机场、景点、航空运输等“吃喝玩乐”板块涨幅居前,大家重点关心的成长概念股并未发力,反而是中国大消费支撑的板块以及领先全球的机械装备制造等板块受到了新进资金的青睐。从盘中来看,权重股依然稳健,大盘仍然处于蓄势之中。后市继续关注大消费板块、装备制造等行业。

 

       其实,稳健型资金追逐的大消费板块,在估值比较低的情况下,现金回报率反而比成长股稳定,成长股类似于VC风险投资,一旦成了,收益率

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       市场情绪不高 担忧独角兽变为吸金兽

 

       上证指数创近一年来新低,两市股票涨跌比为1:2.4,银行、保险等权重股逆势上涨,掩护了大盘的低迷。长远来看,为代表新经济的企业开拓融资渠道,既能扶持企业,又增加了A股的新经济代表性。但是,目前的时机有待商榷。在美国10年牛市的末端回归A股,A股投资者无疑是站在高位接盘的风险口上。总体来看目前的A股,虽然已经跌的满目疮痍,但是已经具备了部分价值投资价值。部分资金已经选择强周期的钢铁、煤炭等板块建仓,目的在于赚取稳定的现金回报。在这种情况下,A股离底部已经不远了。后市来看,短期仍然低迷,中期具备一定投资价值,关注保险、公用消费等板块。

 



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财经

股票

市场分析

晨报

分类: 股票
       A股迎来CDR时代  当心独角兽变吸金兽 
       大盘连跌三周,究其原因错综复杂。但有一点绝不能忽视,就是独角兽们以CDR的方式回归。这是一种全新的玩法,就相当于管理层给A股分层,本来A股市场的资金面在降杠杆、严监管之后已经捉襟见肘,现在又要另起炉灶。谁都知道A股现在太乱,上市公司造假、巨额债务、面临退市、信披违规等屡见不鲜。摆在投资者面前将是一道难解的选择题,继续坚守老A股,还是选择拥抱CDR。
        CDR作为一种新的融资工具,势必会产生新的融资需求,而对A股市场现有格局产生影响。A股市场科技股、成长股将出现估值分化,部分科技股股价将承受较大回调压力。只有真正符合国家创新战略,服务国家新旧动能转换的创新型高科技企业才能受到资本市场青睐。未来A股市场将持续面临资金面“紧箍咒”。优质独角兽持续上市将加速A股估值体系重构,成长股内部有望加剧分化。
       后市操作,我们一再强调在没有趋势性行情的时候,要控制好仓位,不要追涨杀跌,当前指数仍处于弱反弹格局中,建议切勿追高,当前条件下
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        权重蓝筹走强 大盘不跟涨
 
       金融板块中保险、银行、券商普遍走强,强周期的钢铁、煤炭开采等板块连续列涨幅前列。A股中这些低市盈率行业的上涨,并没有带动人气,题材股中次新、半导体、军工、医疗器械等普遍下跌。A股涨跌家数比为1:2,大多数个股表现疲软。大盘在经历了连续几日小幅上涨后的回调,仍然位于5日均线之上,技术上来看仍然属于上升趋势。

       随着CDR规则的逐步完善,市场对于独角兽的回归,普遍有分流A股存量资金的担忧预期。基本面来讲,近期央行采取相应的资金投放对冲措施,中美贸易争端暂时平息,MSCI资金仍然逐步在进入A股低估值蓝筹股,估计A股仍然会波动中震荡上行的格局。关注低估值蓝筹股、以及军工、稀有金属、彩票等概念板块。

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    市场人气极度低迷 低估值抱团取暖


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