0702晨会国内财经点评

1. 官方PMI逼近荣枯线 难唤刺激政策出手

中国物流与采购联合会、国家统计局昨日公布数据显示，6月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，较上月回落0.7个百分点，创四个月以来新低，并且逼近50%的荣枯分水岭。6月官方PMI和汇丰PMI双双回落，前者回落至50.1%，逼近荣枯线，后者则下滑至九个月新低，并连续两个月处于荣枯线下方，这表明制造业活动萎缩，经济下行压力加大。

【点评】尽管经济面临下行风险，但短期内不会出台刺激政策，下半年政策重心将放在结构调整和经济改革方面。

2. 央行：增加120亿元再贴现额度 力保支农支小

7月1日，央行网站公布，近日人民银行对部分分支行安排增加再贴现额度120亿元，支持金融机构扩大对小微企业和“三农”的信贷投放，重点引导金融机构扩大对小微企业和“三农”的信贷投放。作为人民银行提供流动性、引导金融机构信贷投向、促进信贷结构调整的货币政策工具，央行此次要求，“对涉农票据，小微企业签发、收受的票据和中小金融机构承兑、持有的票据优先办理再贴现，办理再贴现票据的票面金额原则上应在500万元以下”。

【点评】此前，央行对再贴现一般只看商业银行需求，弱化贴现资料和票面；对银行也只有额度要求，不会单独区别性选择银行和地区。对这些要素进行细分，细则上应该也会给一个较为优惠的再贴现利率。央行此次安排增加再贴现额度可视为优化信贷资源第一步。

3. 2015年信息消费规模将超2万亿元

工信部有关人士日前向中国证券报记者透露，信息消费已经成为近年来最活跃的消费热点，预计2015年，我国最终信息消费规模超过2万亿元，年均增长25%以上。未来工信部将推动制定和出台扩大信息消费的政策措施。上述人士表示，信息消费预计将拉动国内生产总值0.7百分点，带动行业新增产出超过1万亿元。虽然我国已形成全球规模最大、多层次的信息消费群体，但当前促进信息消费面临的问题很多。比如信息基础设施水平有待提升，宽带平均网速较低，普及率不高，区域发展不平衡，互联网中小企业经营成本偏高，税负重，融资难。所以，未来政策改进和提升消费潜力的空间巨大。

【点评】对于电子、信息、互联网等板块以及上下游行业均形成偏多预期。

4. 国债期货已获国务院批准

腾讯财经独家获悉，6月21日国债期货已经获批。5月28日，证监会副主席姜洋在上海表示，年内力争推出国债期货。

【点评】近期国债期货、原油期货和铁矿石期货近期上市的呼声也日益升高，这将拓宽期货品种并将有效提升期货市场交易额及期货公司收入；此外期货资管业务正式起跑，有助于拓宽期货公司传统盈利模式。未来国内期货市场的发展潜力十分可观。期货概念股包括：中国中期、弘业股份、厦门国贸、浙江东方、美尔雅等。此外，像山西证券、国海证券、方正证券、东北证券等券商的期货业务利润贡献度较高，将成为国债期货业务的主要受益者。

5. 首批数字出版转型示范单位公示

国家新闻出版广电总局透露，首批70家“数字出版转型示范单位”于近日公示，部分A股传媒上市公司位列其中。据悉，经过评估入选的示范单位，国家新闻出版广电总局将给予优先扶持。

【点评】中南传媒、新华文轩、时代出版、浙报传媒、北青传媒、粤传媒、博瑞传播、人民网等公司或其集团公司均榜上有名，将形成利好预期。

市场分析：
1、在经历了六月的暴跌之后，昨天A股迎来7月的第一个交易日开门红，大盘的表现对本月的定调就显得尤为重要。沪深两市低开后震荡走高，沪指最高探至1995.92点，距离2000点仅一线之遥。昨日盘面比较突出的特点是缩量，官方PMI和汇丰PMI终值的公布，并没有对市况造成明显不利的影响，主板市场更多地体现出一种观望情绪，金融、煤炭、水泥等板块并没有拖累大盘，传媒股今日表现尤为抢眼，创业板大涨超4%继续领跑。
2、尽管官方PMI和汇丰PMI终值都不好，而且反映经济继续下行。但是大盘还是顶住了压力，这说明经过六月份的暴跌，市场已经对底部达成共识。现在经济形势不好，管理层正在去杠杆化。不利数据发布反而让投资人觉得管理层暂时不会采取紧缩策略，对大盘形成短期利好支持。2000点附近依然较为敏感，后市关注大盘能否站上10日均线。
3、目前纠结于大盘的涨跌已毫无意义，抓住个股机会才是王道，创业板的强劲表现再次给市场指明了方向。传媒、互联网、手机游戏、大数据、余额宝等各种概念大放异彩。提醒投资者注意，凡是基于互联网发展的上下游子行业将是今年A股的黑马集中营。其次，那些不受经济周期影响的板块比如大消费、中成药等可长线关注。