上周上证综指和沪深300出现了较大的下跌，跌幅分别为4.60%和6.50%，中小板下跌了3.44%，创业板上涨了1.27%。行业方面，食品饮料、医药、采掘涨幅分别为1.45%、1.20%和1.13%，其他行业均为下跌，其中房地产、交运设备、交通运输跌幅最大，下跌幅度高达7%以上。市场热点主要集中IGBT、海南旅游岛、合同能源管理、稀土永磁、核高基等。

上周三晚央行发布公告自2010年11月16日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5%，而在随后周五公布的宏观数据，CPI高达4.4%，新增人民币贷款5877 亿元，均远超市场预期。由此可见本次提高存款准备金率意在回收流动性，调控信贷投放规模和节奏，应对不断上升的通胀预期，因此国内货币条件将逐步回归常态，“通胀预期”和“热钱”将是管理层未来将要调控的两个重要方向，后续相关政策需要密切关注。我们继续长期关注节能环保、新一代信息技术、生物育种、新能源新材料、电动汽车、海洋工程以及消费和生物医药等战略性新兴行业的长期投资机会。