上周A 股市场维持高位震荡，上证综指和沪深300 涨幅分别为0.13%和1.53%，而中小板和创业板分别上涨了4.73% 和7.23%，市场风格有所转变，新兴产业表现抢眼。行业方面，交运设备、信息设备、机械设备、电子元器件、家用电器、食品饮料、生物医药等行业涨幅居前，房地产、钢铁、金融、化工行业出现了调整走势，前期涨幅较大的煤炭、有色金属行业仍维持高位震荡格局，投资者对其热情不减。市场热点主要集中在稀土永磁、新能源汽车、核电等与“十二五”战略新兴产业相关的行业。

    影响上周市场的因素主要有以下几个方面，一是央行的意外加息，二是美元的超跌反弹，三是国内宏观经济数据的公布。从刚刚公布的宏观经济数据看，经济增长超预期，CPI 继续创新高，通胀压力较大，流动性较为宽松，虽然外需增长有所减弱，但是内需增长继续上升，因此总体判断经济触底态势较为明显。对于加息我们的理解是在宏观经济逐步触底回升的背景下，加息意在调控通胀预期、强化房地产调控以及缓解人民币升值的压力，是否开始进入加息周期则需进一步观察。与此同时，受国内加息的影响美元出现反弹，而从美国经济的走势看弱势美元的格局短期内很难有所改变。对于流动性，由于这次加息市场对于国内货币政策转向有所预期，但是市场更为关注的是G20 会议，“汇率战”是否会降温将会备受关注，需密切跟踪。市场方面除了关注周期品投资机会的同时，我们仍旧持续关注节能环保、新一代信息技术、生物育种、新能源新材料、电动汽车、海洋工程以及消费和生物医药等战略性新兴行业的长期投资机会。